加载中…互动价值投资组合
(2011-01-20 10:00:00)
标签：
互动价值投资投資组合财经 |
分类： 投资组合 |
互动价值投资组合建立了一年有多，虽然跑赢恒指，但是单是回报超越基准指数是不够的。
「漫步华尔街」一书提过”射飞镖投资法”，是指一只遮住眼睛的猴子随便向报纸的财经报价表射飞镖选股，投资回报可以好过一般专家。因此以下会用”射飞镖投资法”跟互动价值投资组合作比较，简单地验证我们是否只跟猴子一样好。
试验是这样的：我们分别有十个一百万港元的模拟组合(P1 –
P10，表一)，每个组合有10只以电脑随机选出的股票，每只股票分别投入10万，初始日期由2010年1月开始，至2011年1月14日结束，投资结果显示在图一。
从图一可见，十个随机模拟组合中，只有3只出现亏损，7只跑赢恒指，当中有3只更大胜互动价值投资组合。那互动价值投资组合是否连猴子也不如？
那么，先要了解互动价值投资组合的目的：1) 减低组合的波动，及2) 争取正的季度回报。从这个角度看图一，单以目测法观察，互动价值投资组合的回报即使不是最高，但以波动幅度较恒指及回报最高的P2、P7和P9都低，第一点是合格了。表二则展示了即使恒指在1月和5月大幅下跌(同时附上两只较受港人熟悉的长短仓对冲基金的投资表现)，互动价值投资组合仍能维持每个月获得正回报的成绩，第二点亦合格了。
可以说，互动价值投资组合做到了我们预设的目标，成绩也非侥幸。
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