加载中…200年2000万倍，美国金融大数据告诉你如何获得高额投资回报
(2016-05-13 18:41:09)
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前两天，拿到了一份美国沃顿商学院的西格尔教授用几十年时间收集的数据，是从1801年到2014年，大概两百年间美国各类金融投资品种的投资回报表现，包括美元、黄金、股票、债券、票据等等。下图是根据这份数据绘制成的资产曲线图。收益最高的投资品种升值了超过100万倍，而收益最低的亏损了95%，你猜猜升值最高的是哪个品种？
答案揭晓，亏损95%的是美元，可见通货膨胀的幅度之大；升值100万倍的是股票，图中的红色曲线，而且这100万倍是扣除通货膨胀后的结果，如果按照名义货币计算，增长达到了2000万倍。也就是说，如果在1801年投资股票5美元，到2014年这5美元将会变成1亿美元。各类金融资产的年化增长率点击左下角的“阅读原文”查看。
数据背后的一些有趣发现
股票不是高风险投资品种吗，为什么能持续获得远高于其他投资品种的高收益？中国A股也可以获得这么高的投资回报吗？这两个问题后面再回答，我们先看看另外一些的非常有意思的发现：
1.惊人的指数增长
资产曲线图的纵坐标是对数坐标，每一等分是按照10倍递增的，分别是0.01美元、0.1美元、1美元、10美元、直到100万美元，股票的资产曲线看起来近似一条直线，其实是指数增长的，越到后来上涨越快。这也是我常提到的一个观点：薪水带来的财富增长是线性增长，而投资获得的财富增长是指数增长，开始的时候薪水带来的财富增长更加明显，但是一段时间之后，投资获得的财富增长的速度和加速度都将远远超过薪水。关于如何进行靠谱的投资的话题我们后面再讨论。
2.恐怖的股灾暴跌
美国历次股灾都可以在图中找到，比如1929年的大萧条、1973年的石油危机，2000年的互联网泡沫，2008年的金融危机等等，很多都造成了50%甚至更大的资产损失，虽然在对数坐标图中显得并没有那么令人震惊。从另一个方面来说，如果有足够的智慧和胆量在这些股灾的底部建仓，你将会获得更加惊人的投资回报。
3.彼得林奇定律
除了股灾的大幅度暴跌，更有意思的是，这些暴跌都会在随后修复，并且上涨到更高的位置。这让我想起了彼得· 林奇的名言：“在过去70多年历史上发生的40次股市暴跌中，即使其中39次我提前预测到，而且在暴跌前卖掉了所有的股票，我最后也会后悔万分。因为即使是跌幅最大的那次股灾，股价最终也涨回来了，而且涨得更高。”
4.股票一枝独秀
过去200年，增长排第2和第3的分别是名义GDP（未扣除通胀）和实际GDP（已扣除通胀），实际GDP的增长不到2000倍，远远低于股票资产的100万倍。也就是说，股票的投资回报是远远高于GDP增长的。而同时，债券等其他资产的增长还追不上实际GDP。
5.黄金仅仅是保值
黄金的确达到了保值的效果，特别是1971年布雷顿森林体系崩溃之后，美元开始加速贬值，而黄金基本保持稳定，还有极其缓慢的上涨。而另一方面，黄金也仅仅是保值而已，投资回报远远低于其他品种，仅仅优于货币而已。
6.定额投资的威力
如果你从1940年到1991年每年投资1000美元购买标准普尔指数，52年后，投资的52000美元将会增值到3554227美元，这个计算也是彼得林奇给出的。
股票为什么能够获得这么高的投资回报
我们一般会认为股票是一种高风险投资品种，而在这张200年的美国金融资产曲线图中，股票被证明不仅是最赚钱，而且是最能持续赚钱的投资品种，这又是为什么呢？
1. 这200年正是美国逐渐成为世界霸主的200年，经济腾飞，GDP持续增长，新的科学技术和新的商业模式，帮助上市公司和投资人获得了丰厚的回报；
2. 由于美国成熟的金融制度和良好的投资环境，股市里几乎集中了美国最好的公司，特别是大量的优质成长型公司，甚至还有其他国家最好的公司，比如中国的百度、阿里巴巴等等，借助股市的融资功能，这些公司又有机会获得更大的发展，这也是为什么股票投资回报远远高于GDP增长的原因；
3. 在研究中，我们使用的投资策略是“买入持有，绝不离场”（彼得林奇用的是“定额定期买入，绝不离场”），这其实是最终获得2000万倍名义投资回报的另一个重要原因——复利，爱因斯坦说复利是世界第八大奇迹，所言不虚。
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这篇文章是转载的智疯和尚的。这个图表以前也读过，当然以前的资料不是到2014年，各类资产的收益也差不多。但是，图表扣除通货膨胀是100万倍。而道琼斯指数从1900年到现在100点上涨到了17000点，2014年也是在这个点位。上涨了170倍，图表中去掉了通货膨胀从1000到1000000也是上涨了1000倍吧。分红抵消不了通货膨胀吧，那么这个200年2000万倍的数据，114年超过1000倍的数据是哪来的？谢谢。
答案揭晓，亏损95%的是美元，可见通货膨胀的幅度之大；升值100万倍的是股票，图中的红色曲线，而且这100万倍是扣除通货膨胀后的结果，如果按照名义货币计算，增长达到了2000万倍。也就是说，如果在1801年投资股票5美元，到2014年这5美元将会变成1亿美元。各类金融资产的年化增长率点击左下角的“阅读原文”查看。
数据背后的一些有趣发现
股票不是高风险投资品种吗，为什么能持续获得远高于其他投资品种的高收益？中国A股也可以获得这么高的投资回报吗？这两个问题后面再回答，我们先看看另外一些的非常有意思的发现：
1.
资产曲线图的纵坐标是对数坐标，每一等分是按照10倍递增的，分别是0.01美元、0.1美元、1美元、10美元、直到100万美元，股票的资产曲线看起来近似一条直线，其实是指数增长的，越到后来上涨越快。这也是我常提到的一个观点：薪水带来的财富增长是线性增长，而投资获得的财富增长是指数增长，开始的时候薪水带来的财富增长更加明显，但是一段时间之后，投资获得的财富增长的速度和加速度都将远远超过薪水。关于如何进行靠谱的投资的话题我们后面再讨论。
2.
美国历次股灾都可以在图中找到，比如1929年的大萧条、1973年的石油危机，2000年的互联网泡沫，2008年的金融危机等等，很多都造成了50%甚至更大的资产损失，虽然在对数坐标图中显得并没有那么令人震惊。从另一个方面来说，如果有足够的智慧和胆量在这些股灾的底部建仓，你将会获得更加惊人的投资回报。
3.
除了股灾的大幅度暴跌，更有意思的是，这些暴跌都会在随后修复，并且上涨到更高的位置。这让我想起了彼得
4.
过去200年，增长排第2和第3的分别是名义GDP（未扣除通胀）和实际GDP（已扣除通胀），实际GDP的增长不到2000倍，远远低于股票资产的100万倍。也就是说，股票的投资回报是远远高于GDP增长的。而同时，债券等其他资产的增长还追不上实际GDP。
5.
黄金的确达到了保值的效果，特别是1971年布雷顿森林体系崩溃之后，美元开始加速贬值，而黄金基本保持稳定，还有极其缓慢的上涨。而另一方面，黄金也仅仅是保值而已，投资回报远远低于其他品种，仅仅优于货币而已。
6.
如果你从1940年到1991年每年投资1000美元购买标准普尔指数，52年后，投资的52000美元将会增值到3554227美元，这个计算也是彼得林奇给出的。
股票为什么能够获得这么高的投资回报
我们一般会认为股票是一种高风险投资品种，而在这张200年的美国金融资产曲线图中，股票被证明不仅是最赚钱，而且是最能持续赚钱的投资品种，这又是为什么呢？
1. 这200年正是美国逐渐成为世界霸主的200年，经济腾飞，GDP持续增长，新的科学技术和新的商业模式，帮助上市公司和投资人获得了丰厚的回报；
2. 由于美国成熟的金融制度和良好的投资环境，股市里几乎集中了美国最好的公司，特别是大量的优质成长型公司，甚至还有其他国家最好的公司，比如中国的百度、阿里巴巴等等，借助股市的融资功能，这些公司又有机会获得更大的发展，这也是为什么股票投资回报远远高于GDP增长的原因；
3. 在研究中，我们使用的投资策略是“买入持有，绝不离场”（彼得林奇用的是“定额定期买入，绝不离场”），这其实是最终获得2000万倍名义投资回报的另一个重要原因——复利，爱因斯坦说复利是世界第八大奇迹，所言不虚。
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这篇文章是转载的智疯和尚的。这个图表以前也读过，当然以前的资料不是到2014年，各类资产的收益也差不多。但是，图表扣除通货膨胀是100万倍。而道琼斯指数从1900年到现在100点上涨到了17000点，2014年也是在这个点位。上涨了170倍，图表中去掉了通货膨胀从1000到1000000也是上涨了1000倍吧。分红抵消不了通货膨胀吧，那么这个200年2000万倍的数据，114年超过1000倍的数据是哪来的？谢谢。
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