地量！又见地量！拿上海市场来说，最近的几次地量都出现了大幅的上涨行情，今年6月底的成交连续在500亿元左右徘徊，随后大盘就发起了一波38%左右的涨幅！在9月30日，成交量只有600亿元，大盘在10月涨幅高达20%！历史经验告诉我们，底部往往由地量引发。考虑到2000亿元的平均成交水平，今天1000亿元左右的成交基本上可以用可怜来形容。那是什么原因造成了市场的交投意愿清淡呢？我们认为是市场仍然在等待。而且考虑到13日的放量来看，今天的缩量更加耐人寻味。在这种情况下，可以跳出盘面来寻求答案。

　　首先我们看看目前政策面上，已经基本明朗，明年的经济工作将主要围绕“调结构、保增长和管通胀”来进行，基本上和目前没有太大的区别。而且中央奉行积极的财政政策，明年对新兴产业的扶持，对传统产业结构的调整都将增加力度。

　　其次从股票市场来看，权重股中，地产调控压力虽然没有减弱的迹象，但是也没有更坏的消息出来。现在看来，管理层已经基本认可前期急于求成的调控基本失败，房地产市场的改革不是一朝一夕的事情，要从土地出让制度、中央地方的权责划分等多方面进行改革。所以中央提出了宏大的保障性住房建设规划，这也是积极的财政政策的一部分，将对水泥、建材和地产板块起到比较积极的促进作用。

　　从当前的市场热点上，我们可以看出，主要是围绕上面“调结构、保增长和管通胀”这三大关键词来进行，重点是新兴产业，比如今天表现非常出色的电子商务，时有起伏的稀土概念。而且除了新兴产业以外，国家对区域经济结构的调整也在继续，所以不用担心没有热点。

　　从资金面上来说，加息是对当前市场压制比较大的一个因素。但只要目前负利率的现状不改变，资金就会源源不断的从银行流向投资市场，而股市显然是一个比较容易获得认同的投资方向。目前CPI要保持在4%左右，我们估计会稍微超过一点，因为考虑到热钱流入的因素。

　　综上所述，我们认为当前的股市在政策面、资金面和宏观面上都没有问题，目前缺少的仅仅是一个向上突破的理由，从技术上来看，5日均线和60日均线的支撑非常值得期待。下跌的空间已经很小，再跌就是主力给散户送红包的机会。所以周五可以积极布局！重点板块可以关注高送转和年报激增的个股，前期涨幅过大的股票暂时可以回避！