受加息传闻的影响，A股市场进入整理。我们分析认为，今年内加息是基本不现实的，国内的经济环境也不足以支持加息。证券市场的调整，不排除有主力故意放大利空，利用假期效应，获取廉价的筹码！

　　首先，虽然8月度的CPI达到历史峰值，随着四季度的增幅下降，通胀升温将减弱，加息预期也会降低。

　　其次，近来央行频频发行央行票据，旨在通过这种比较温和的方法，控制市场中的资金流动性，避免加息带来的急刹车效应！

　　再是，今年国内多个行业面临节能减排和兼并重组的重任，企业需要更多的资金加大设备的投入，如果此时加息，将不利于相关政策的实施和完成。

　　第四，今年我国经济发展的重要任务是保增长。面对人民币升值，企业出口减少，如果此时冒然加息，生产成本的增加，拖累企业收入的增加，不利于经济的稳定增长。

　　最后，为了实现经济快速稳定的增长，国家积极推进扩内需，促销费。如果实行非对称加息，就是存款利率上涨，贷款利率不变的话，居民储蓄将增加，那么就会在一定程度上抑制居民的消费需求，降低消费对国民经济的拉动作用。

　　结合上市分析，我们认为今年加息的概率非常小。面对，国内目前复杂的经济环境，管理层必须首先通过一些调控措施，降低通胀增长速度，增加对企业的投入和扶持力度，以实现“保增长”的目标。因此3-6个月之内将实现具有针对性的宽松和紧缩。紧的政策主要集中在：节能减排、房地产调控以及信贷比率控制。松的政策主要集中在：加快战略性新兴产业的扶持、快保障性住房的落实和督察4万亿项目的实施。这些都给证券市场带来利好！

　　我们认为，四季度政策紧缩风险由强转弱，经济增长支撑由弱转强。考虑到估值水平，业绩增长等因素，预计第四季度上证综指将突破3000点。因此，现在是市场的回调正是我们建仓的时候！

　　针对四季度的走势，投资策略包含两条选股思路

　　一、是三季报可能超预期和历史上第四季度能够大概率获取显著超额收益行业，首推软件、食品饮料、航空、纺织服装、零售;

　　二、在投资主题方面，民间资本进入垄断领域和节能减排等转型政策的落实、扶持战略性新兴产业和支持服务业发展的十二五政策导向、人民币国际化等主题也将催生投资机会。