国证A指于本周四有效突破4800点，周五还在上行，说明笔者前文预判失误了。之所以出现这种失误，是因前文纯属对客观环境所做的分析，而忘记了“风起时猪都会飞”的股市老笑谈。前文发布后，各类资金宽松政策仍在放出，甚至在本月20号1年期LPR还下调10个基点，可见宽松政策尚未止步。此虽针对的是实体经济，但股市受益在先。正是这一连串的宽松政策产生了连锁反应，故而于19号起两市交易额突破万亿元，这说明市场已进入过热阶段。

       过热阶段的主要表现是民间资金开始助推股市向上。据报道，近来偏股型基金卖火了，有的新募基金仅三天就卖磬。民间本就存在着海量的闲散资金（尤其是东部及南部早富起来的地区），再加上许多本不懂股市又薄有积蓄的小民也因市场传闻而买基金，故而虽近来许多重要股东在逢高减持，但股市丝毫不为所动，原因就在进入股市的钱太多了。

       但是笔者有一个问题还是想不开：年后次个交易日至本周五国证A指已累计上涨了14.58%，14个交易日平均日涨幅逾1%，即折合年涨幅可达240%，已可称为暴利。假如笔者是个投入股市（含基金）10万元的小民，那么一年在股市所得已足以达到一个白领的收入，那么为什么还要打工？又假如笔者是个小企业主，那我就更要弃企业而奔股市，躺着都能赚更多的钱，何乐而不为？何况今年的实体经济状况是明摆着的，能不赔就不错了。

       假如因此大家都兑成现金加入股市，那么实体经济将会变成什么样？不问可知。

       当然，现在股市走牛也有政策的考虑。如以笔者之地位猜测，大家在家里封闭已久，除了看电视无其他事可做，棋牌麻将都停了，这样下去或许会因抑郁或焦虑情绪爆发而发生不测事件（近来就屡屡看到刻意不戴口罩并当街撒泼的录像）。股市走牛了，家中有一人炒股即可吸引全家的主意力，且盘后可议论的事也多了，这样焦虑或抑郁都能得到一定程度缓解，从而降低不测事件的发生率。

       但这个代价确实大了点。比如上述小企业主放弃企业而投奔股市，那么他的雇工又该怎么办？是否会加大失业率？而还有那些薄有积蓄的前打工者，或许也就不愿再打工了，这对那些仍在坚持运营的企业岂不受其影响？须知再募新工是要有一段培训期的。

       再从另一角度看，历史上2007年及2015年的大牛市最后都落下个股灾结局。其本质是股市并不产生利润，而是通过上市企业分红得到绝对收益的。股市与企业业绩乖离越大，最后自然跌幅也就越大。而目前的上市企业分红率确实很少，再加各类税费，落在股民手中的所剩无几。换言之，股市其实就是参与者你赚我的钱、我赚你的钱这么一个过程。而牛市是大家共同赚钱，这钱又从何而来？

       以上是笔者对国证A指突破前文上限带来的感想。并非发牢骚，而是感到担心。因今年本就是个保6年，甚至有改为保5.6的传言。政策在资金上宽松是应该的且有其必要性，比如1月份投放2.1亿就是明智之举。但对股市则稳住即可，切不可走成快牛，否则资金宽松就成南辕北辙了。

       有句老话“出来混，总是要还的”，这句话并非指每一个股民。但有鉴于股市并非产生价值的地方，因此当走到一个极端后必将吐掉前面的至少大部分涨幅。对许多股民、基民而言，这就是还债。现在政策因许多顾虑，一时还或能在高位再上一点或至少震荡一段时间，多点敬畏心还是需要的。