上文从标的基金自上月17号始的怪异走势,得出了个“或许这就是28转换的开始吧”结论。其后,24号才在K线图上得到明确信号:国证A指及深证成指同步出现2小时级别的顶背离。注意!在所有指数中,仅有此两个指数有该级别的顶部。众知,我一向是将涵盖两市的两个指数(国证A指及平均股价)视为分别略偏于蓝筹及中小股的,而此次该级别的顶部在平均股价、深证综指、创业板综指、中小板综指上均没有,因此我认为后市的下跌理应由蓝筹为主,特别是深市蓝筹。但是本周的结果却出我预料,可由下面三张图看出。
首张图是国证A指2小时,其自24号收盘见顶后直到今天,累计跌幅是5.5%。注意,它今天是很强势的,较昨天收盘还上涨了0.2%。
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下图是深证成指2小时,其顶背离的结构更为明显,故而跌幅5.99%,略大于国证A指。但它今天更强势,居然涨了0.56%。考虑到该指数属典型的成分股,蓝筹对其影响要明显大于国证A指,两者相比,已见蓝筹的反弹力度。
http://s1/mw690/001T7Vj3zy7hRISsuxa40&690
最后这张图是平均股价2小时,从主图那条水平线已知不具备顶背离条件,故未加辅图。由于其简单平均性,故而更能代表两市的中小股。虽其无该级别顶部,但这次下跌的总跌幅居然达到9.06%!并且在上面两个指数今天都录得涨幅时,平均股价今天仍下跌0.78%。
前面已说过,深综指、中小综指及创业板综指等均无该级别顶部,然跌幅均大于深证成指。特别说明一点,沪指虽称为“沪综指”,其实上证50在该指数中的占比超50%(以前曾有文列表统计过),故实实在在是个典型的成分指数,因此我极少提它。即:沪市不存在综合性指数,因此沪市无法做比较。由于平均股价与上述各综指今天的走势多数相同(仅中小板综指收0.13%上涨,仍不及深证成指及沪指),因此才有了此文的标题。
http://s5/mw690/001T7Vj3zy7hRITILha34&690
恰因平均股价能代表两市中的中小股,因此其与中小板综指、创业板综指的日线走势也相似,均是在去年11月中旬时就出了高点,一直跌到今天,可见下图。
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写文至此,突然间想到了上月中旬的《仍说28问题》文,其中有张图就是平均股价周线叠加了沪深300周线,以显示28较长一段时间分化的。并且还警告了蓝筹三个指数(含沪指)周线上的危险及上证50月线上的危险。彼文发后,至少此三个指数的周线威胁已消失,如此甚好。假如蓝筹指数出现了周线顶部,是否还是2股有病8股吃药,那么中小股指数又该跌向何处?
该写总结了,这次我觉得已无可总结。有人说蓝筹以前已吃过多年的亏,现在28转换才不到年余,你就急于高唱28再次转换,是否早了点?但我要说:经过这虽仅年余时间的大浪淘沙,8股中经不住考验的早已跌到地板下面,此从创业板综指本月再创股灾来新低可见,毕竟该指数的PE以前确实太高了,已与成长预期严重不符。
但中小板综指则不然,见最后一张图。该图是其月线,可见股灾后其就在2016年1月那根大阴线的0.3至0.6区间波动,高低点间波幅为8.4%。本月初始,但已接近区间下沿了,故本月全月收阳可期。我这样来理解创业板综指与中小板综指的差异:创业板顾名思义是高风险高回报投资,看的仅是高成长性。一旦高成长被证伪,必然要被打回原形。而中小板不同,其仅是个股在规模上与蓝筹有差异。与蓝筹中也有百余倍PE且还在上涨的成长性含义相同,中小板的成长性普遍要好于蓝筹,当然估值也普遍高些。低估值低成长与高估值高成长,前者被称为价值投资,后者即可称为成长投资,孰优孰劣很难说,且两种类型在28指数中均有个例。在2股翻身的年余时间里,市场用“以大为美”误解了价值投资、且此误解愈来愈深。后市8股能否翻身关键就看中小板综指了,假如年报证实了大多数个股的成长性,即盈利及分红优于权重个股,那么8股自1季度末、2季度初起就能翻身。否则,或继续在区间内低位波动,或跌破区间亦未可知。我知道的一只中小板个股,年报预报同比增5倍,但此轮下跌跌幅仍远大于蓝筹,这就是市场情绪(以大为美)问题了。
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写此文时,我自认也受到了市场情绪的影响,所以调子低于以往。但我相信,是金子自会发光。待如举例那只股相似的个股慢慢露出真面目时,中小板综指起码总会走向上图那个上沿吧?这就算是总结全文了,虽与标题不相干。
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