本文仍以中证全指代表大盘，下面除非明示，均默认为该指数。

       自1月26号我首次发文高呼大底隐约可见后，虽曾经历2月末再次探底，我仍坚持此乃大底，终于在3月份迎来大涨。3月份涨了多少？14.64%。这个涨幅超过了去年5月份，仅次于去年3、4月份。要说此涨幅属恢复人气所必需，那么4月份就不能再如此涨法了。

       去年2月10号我开始连发数文呼吁慢牛以后，经历了暴涨暴跌乃至股灾，市场和管理层均痛定思痛，认识到要想股市稳定发展，慢牛之外概莫能属。但如何应对市场投机风气，营建慢牛局势，的确走了一段弯路。去年四季度，是通过月末砸盘来降低全月涨幅，结果就是今年开年再次形成大跌，说明管理层一直在用简单粗暴的方式强拉牛头。这样的慢牛方式，根本不符合市场规律，也势必强化了短线投机心态。刘主席上任后，从3月份开始有了些好的迹象，最明显的就是利用蓝筹尤其大蓝筹被控制在少数大机构手中，通过大蓝筹逆市场走向运行来调节牛的快慢，取得了较好的效果。比如自21号两市9千亿的标志性天量大阳线后，虽中小创业板的量能其后仍居高不下，但在蓝筹尤其上证50走弱下，还是控制住了疯牛再现。其后直到本月初，2股与8股各指数在60分钟上一直在各行其是。仍以上证50为例：其自21号起就在一个下行通道中很规则地下行，而8股各指数量能虽仍在高位，但基本属高位横盘。4月1号上午，8股各指数终于出现了大跌，形态上已有破位迹象。但下午风云突变，蓝筹各指数开始返身向上，拉动8股指数止跌回升。

       总结以上可见，3月下旬至4月1号，以蓝筹调控牛速已初见效果，此说明，慢牛已具备了技术可行性。下一个问题在：管理层心目中的慢牛到底是怎样定量的？

       证监会某副主席在国际会议上曾发表过一番言论（也是1月份本圆弧底已见雏形后意外再次探底的最主要原因），他表态A股仍有泡沫，根据是当时位置距2014年牛市启动前还要高出15%（指沪指，折合大盘高出50%）。此观点显然过于极端，但也代表了一种官方人的态度。如果姑且按我呼吁慢牛的1月26号沪指3383点，或者该日大盘4427点算慢牛起步点，那么14个月下来指数还是负涨幅。这个起步点就很难找。或者可以有两种寻找起步点的方法：一种是以新主席上任为起步点，另一种是以今年1、2月底的两个平底为起步点。前者在管理层可视为新老划断，但不符官场规则，故后者似乎更客观一些（实际在时间上与前者也出入不大）。再结合新的调控牛速方式实际在3月份开始显形，如此按2月底为慢牛起步点更为准确。那么，3月份涨幅近15%，折合全年（仅累加，而不用累乘）也已是180%。海外最优秀的投资组合，年均也仅能近10%，可见即便考虑到国情，此涨幅显然仍属快牛乃至疯牛。故我姑妄瞎定了一个年均涨幅30%，只要能以这个年均涨幅连续上涨，A股数年内绝对领先于全球股市。不仅如此，这样的年均涨幅甚至可以吸引绝大部分资金弃其他领域而投股市，可见仍过于乐观。但落实到每月，也仅2.5%涨幅而已。

       我无法判断管理层心目中的慢牛如何定量，但鉴于A股是为实体经济服务的这一角色定位，显然不能喧宾夺主，长期涨幅超过实体经济，从经济学角度也不支持任何股市这样上涨。那么，年均30%应已到极限，不可能更多了。

       现在再回到题目。我相信1、2月底的那个双底，不论许多专家如何不认可其技术上的根据，但此底仍属大底无疑。技术无资格妄议长期走势，正如媒体无资格妄议政策一样，前者属刻舟求剑，漠视政策对A股的强大影响力；后者是利用高层人士的只言片语夸大上纲到政策层面，实质属误导市场。我之所以相信此乃大底，是因在当前的宏观经济形势下，已不容股市再向下走。

       但反过来，股市走得太快导致喧宾夺主，有限的资金被绿叶夺走，那红花又靠什么发育？故假如我是管理层或更高层，也决不允许股市按3月份的涨速持续涨下去。还按上述已较乐观的月均2.5%涨幅，3月份已透支了近5个月的涨幅。即使考虑到市场大灾过后仍需修养生息，今年内还可以多涨一点以弥补前期股灾的超跌，上半年大盘再探一次5400点，那也不过是33%，给二季度仅留下18%的余地，月均6%。这样算下来，未来3个月，必须以一波三折形式上行，即涨多必须回落。否则以区区6%，又哪里够全月挥霍的？

       这样，才有了此文的题目：《大底对应慢牛，牛快必受挫折》。为留作后市验证，这里我做一个预言：本月上旬大盘的涨幅必不会大于2%。上旬内的哪一天若有近2%涨幅，次日必会回落。此预言留待验证。