可转债扫盲:什么是纯债溢价率

纯债溢价率：可转债的二级市场价格相对其纯债价值的溢价程度， 纯债溢价率 = （可转债市价 – 纯债价值）/ 纯债价值 可转债在股性与债性之间切换，纯债溢价率体现了看涨期权价值大小,纯债溢价率越低,期权价值越小,转股可能性就越小,转债债性就越强。转债价格超出转股价值的部分为转股溢价,即转债条款带来的溢价。转股溢价率低,则转债价格与正股趋同,股性较强。 纯债溢价率与转股溢价率存在一高一低的“跷跷板”效应,两者不太可能同时处于高位或低位;当两个溢价率处在不高不低的中等水平时,转债也处于债股混合状态,哪一种性质占优取决于未来股价的预期。股价预期上涨,偏股性;股价预期下跌,偏债性。

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