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   中国人民银行14日公布的数据显示，5月金融机构新增外汇占款669亿元，较1-4月大幅回落。前四月，新增外汇占款分别为6837亿元、2954亿元、2363亿元、2944亿元，合计达1.5万亿元。出口大幅回落、政策打击热钱和跨境资本流出是5月新增外汇占款回落的主要原因，未来需警惕资本流出风险。外管局出台的《关于加强外汇资金流入管理有关问题的通知》新规，对抑制热钱流入产生较大影响。此外，随着美国经济复苏态势确立，当前新兴市场经济体普遍面临资本流出压力。有分析人士认为，从国内来看，随着潜在增长率放缓，未来几年企业部门将面临去杠杆化冲击，地方政府债务风险也可能加剧，商业银行不良贷款率可能显著上升，国内金融市场脆弱性不断累积，将导致居民与企业对经济信心下降，从而将资金撤离中国前四月，大量套利套息资金流入中国，外汇占款增量大幅高于同期，中国未来或面临资本流出风险。此背景之下，A股将面临资金流出压力，这对眼下处于奄奄一息状态的A股来说无疑将构成不利打击。

    另外针对利空数据的多空博弈也展现出资金出逃的意愿。国家统计局数据显示，5月规模以上工业增速同比实际增长9.2%，增速比上月回落0.1个百分点。投资方面，今年1至5月份，全国固定资产​投资，同比名义增长20.4%，增速比1至4月份回落0.2个百分点。经济数据的疲弱不仅给期货市场的一部分做空主力以砸盘的理由，还给大盘蓝筹股释放估值压力以机会。另外IPO开闸倒计时。IPO开闸对于市场心理和资金都有着极大的影响，对股市造成客观性的影响。主力在IPO即将开闸之前提前出局显示大资金不愿意承接IPO所引发的强大抛盘压力的意图。值得一提的是，在此之际利用5月份的利空数据进行消化不仅能导向更多资金逢高做空，还能利用杠杆扩大做空利润。

   此外，节节后开门黑的心理冲击效应。一般来说节后首一个交易日两市的表现将会给市场留下深刻印象，回顾前期五一假期后的首个交易日指数呈现出破位态势，虽然跌幅仅仅0.17%但久盘之后指数的第一次方向选择往往会形成示范作用，紧接着5月3日之后指数一路攀升一定意义上说明一个问题，即节后首个交易日破位下行的心理打击对指数后市在低位出现企稳态势有一定积极意义，另外不破不立的反抽期待加上连跌之后形成的筹码净空间或给一部分资金在局部进行自救炒作提供了可能性。

    最后沪深300现货指数的异动。沪深300现货指数的波动往往能够准确的反映出大资金的利益博弈表现。从日线图中不难发现沪深300现货指数今日呈现出裂口低开态势，这体现出大盘股较为明显的消极做盘态度，但需要重点提及的是，沪深300现货指数2390为前期的蓄势平台，因此拥有一定的护盘性，故展望后市大盘股将有机会指挥沪深300现货指数在低位完成阶段性筑底，进而推动沪深两市尽早出现稳定格局，但眼下指数即使出现企稳格局，在经济复苏迟滞以及国外充满着不确定因素的今天，行情依旧面临极大考验，我们预计后市将继续向下探底寻求新的支撑。