“缩量”通常还不是底

大盘综述，周四两市盘面小幅低开，而后便围绕周三收盘价上下窄幅震荡。沪指一度坚守2132点一线，股指一旦触及该点位随后就出现反弹。两市一度反弹翻红，但沪指受5日均线反压震荡走低。临近尾盘，两市股指出现一波带量跳水，显示有恐慌盘杀出。沪指有效跌破2132点，创近3年来收盘新低，深圳成指也创近期新低，盘面弱势特征明显。沪指成交量较周三小幅放大，深圳成指则小幅萎缩，但两市总成交量不足1000亿，显示市场情绪低迷，观望氛围浓厚。板块方面，钢铁、公路桥梁和黄金概 念等板块涨幅居前，船舶制造、石油hang业和房地产等板块跌幅居前。

资金方面，周四截止收盘沪指报2126.00点，跌10.15点，跌幅0.48%，成交量449.1亿元；深成指报9081.90点，跌73.44点，跌幅0.80%，成交量514.5亿元。两市成交量合计达到963.6亿元。

热点方面，受欧洲稳定机制获得银行牌照存在依据和美元走弱的提振，纽约黄金期货合约价格7月25日扭转前两个交易日的下跌走势，反弹收高。受此影响，黄金概念板块成为为数不多的红盘板块，恒邦股份涨幅超4%。国 务 院常 务会议决定扩大营改增试点范围，将交通运输业和部分现代服务业营业税改征增值税试点范围。受此影响，公路桥梁板块涨幅居前，东莞控股强势涨停。鑫龙电器受锌溴液流储能电池将于26日在芜湖正式亮相影响强势涨停，在它带动下，电器板块表现强势，猛狮科技强势涨停，首航节能涨幅超5%。

消息面上，珠三角金融改革大幕开启，利好深圳金改概念股。人社部拟调整小微企业社保缴费基数，有利于减轻企业特别是中小企业的负担，利好中小企业。五成房企负债率超60%，房价下行趋势难改，利空房地产板块。央企“十二五”拟投资新疆逾7000亿，利好新疆板块。环渤海动力煤价连降三月，累计跌幅近20%，利空煤炭板块。民资进入电信试点方案即将出台，利好“宽带中国”概念。区域投资再添热点，国务院进一步实施促中部崛起战略，利好相关地域板块。欧美股市涨跌互现，对A股影响不大。纽约原油和黄金期货收涨，利好石油板块和黄金板块。

技术上看，周四两市盘面双双低开，而后围绕周三收盘价窄幅震荡。沪指几度触及2132点位置，但都发生了反弹。但临近尾盘，股指再度击穿2132点，成交量迅速放大，显示该心理支撑位置被击破后有恐慌盘逃出。形态上，股指仍处于下跌通道中，只要股指没有突破下降通道上轨，下跌趋势很难说发生改变。从均线来看，均线系统呈空头排列，对股指有助跌作用。成交量上，不足1000亿的成交量不足以让股指企稳，没有买盘的支撑，股指很难见底。指标上，MACD双线在0轴下方运行，且呈死叉状态，KDJ也处于死叉状态，说明股指走势较弱。综合来看，股指处于下跌趋势中，弱势特征明显。

操作策略，根据当前盘面特征，笔者继续维持股指处于下跌趋势判断。成交量的低迷说明投资者还不接受目前点位，表明对后市缺乏信心。缩量不是底，在5日均线尚未走平拐头且股指放量站上5日均线之前，很难说股指企稳。在操作策略上，建议投资者保持谨慎态度，多看少动，耐心等待股指企稳，切勿进行追高操作，防范强势股补跌风险。祝各位朋友投资顺利~~！