要从这“五”方面解读市场

李双薇 2010-9-18

周五，受银监会辟谣和昨夜美股收高影响，沪深两市小幅高开，指数全天围绕昨天收盘点位附近震荡。由于成交量的急剧萎缩，指数反弹乏力，最终以小幅下跌收盘。或许大家都非常关心下周两天的开盘时间应该如何操作，持币OR持股？我个人为大家从以下五个方面去分析一下：

消息面上，周四，银监会针对银监会拟将大型银行资本充足率要求最高设为15%的传言做出表示，目前银监会对大型银行的资本充足率未有新监管要求。日前有媒体报道称，中国监管机构正酝酿基于《巴塞尔协议III》框架下符合国情的新银行业监管规则，拟将系统性银行资本充足率最高提至15%。银监会相关负责人表示，没有作出相关调整，大型银行和中小银行资本充足率仍然是分别不低于11.5%和10%，这是好事！另外，证监会网站日前公布《并购重组共性问题审核意见关注要点》，内幕交易列入并购重组审核十大关注要点。证监会的关注点涉及交易价格公允性、盈利能力与预测、资产权属及完整性、同业竞争、关联交易、持续经营能力、内幕交易、债券债务处置、股权转让和权益变动、以及过渡期间损益安排等十项，对于重组市场具有极强的指导意义，有利于更进一步促进市场重组进程，利于后市良性发展。但是还有大量的不确定消息正在向银行地产攻击，进一步放大了节前效应！真期望能有一些好消息在节日期间发布……

    政策方面，由3.5%的CPI引发的加息传闻导致下跌，虽然前期否认了不对称性加息，但并不是说国家就此忘记了这件事。在事情没有得到真正解决之前，还是存在这些不确定的风险，而国家之所以没有采取措施，其实也是在探目前市场反应，一会来个传闻，觉得不恰当又马上澄清。国家就是皇帝，要听完大臣们的上奏才会下定论。记得08年9月龚方雄提出两万亿经济刺激方案后被否认。而后就出现了4万亿的经济刺激方案，说明国家在采纳意见。所以目前就3.5%的CPI仍存在一定的不确定性风险。

资金方面，截止2010年09月17日15时，沪深两市总成交1823亿元，比昨天2438亿元大幅减少。其中沪市成交955.5亿元，资金净流出13.2亿元。深市成交867.5亿元，资金净流出1.6亿元，市场资金仍处于流出状态。

权重板块，在澄清“银行资本充足率最高提至15%”相关消息后，银行股周五集体高开，但农行继续着周四的颓势，在破发之后没有任何止跌的迹象，这对银行股的反弹显然有负面的示范作用，导致银行股继续低迷。前期银行股是众多市场人士看好的板块，即便如此银行股也走出了如此疲弱的走势，这对市场人气有很大挫伤，加之银行板块的权重大，所以在消息面没有大的改观情况下指数短期内难有大的起色，要扭转跌势需要往下的空间化解空方的力量。而市场的企稳必要得到权重板块的配合，特别是银行股，目前工、中、建、农、浦发等等，另外，石化双熊、中国人寿也都已经全线破位下跌，其他部分权重个股也基本濒临破位下行风险，万科A小幅反弹，量能不大，想充当救世主，恐怕较难。这波中线行情由强转弱，多翻空正在进行，杀跌还有后劲力量，下跌行情不可小视，除非这些权重板块集体出现强势企稳。

市场心态，长假马上来了，从22—26日放假5天，回来开市27-30日，10月1日-10月7日放7天，8日开市，后又是周末2天停市。集合起来有14天的停市。比以往的长假都要长，说没有节前效应是不现实的。在过去十年，国庆前两周大盘上涨的概率仅为30%。今年国庆、中秋前最后一个完整的单周交易日中，A股目前还没有打破“长假前期飘绿”的预言，这个是投资者对节日期间出政策利空或外围下跌拖累A股风险的一种回避现象，很正常。这在心理上直接压制着做多力量进场。

技术形态，如下图所示，周五大盘全天窄幅整理，成交量快速萎缩，明显的下跌中继形态特征，多方无心反击。市场处于大二浪调整中，下周大盘有继续下探寻求支撑的可能，投资者首先需要考虑的是控制风险。周四上证指数跌穿上升趋势线，导致周五人气涣散，场外资金进场意愿明显不足。目前多条短期均线向下，5天均线下穿10天和20天线，形成死叉，MACD也发出卖出信号。下周大盘将寻求下方支撑，上证指数下方第一支撑位是2550点。

综上5个要素来看，目前市场中期上升趋势线已经出现走坏现象，加上消息面、政策面、市场节前心态、权重板块走势都不理想的情况下，我个人认为：行情将会在下周进一步下控寻求支撑，上证指数下方第一支撑位是2550点。在节日前市场能企稳已经是非常不错的走势了，大家别指望会大涨。在中期趋势走坏的情况下，如果节假期间出现利空消息的话，那市场迎来第二波大幅杀跌跳水的概率非常大。所以如果对目标个股没有非常大把握的情况下，建议大家持币过节为好。祝周末愉快！

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