末跌段气势汹汹 以经验战胜恐惧

李双薇　2010-6-29

周二两市一改连日来的低迷窄幅整理，出现大幅下挫，量能也随之放大。沪市一举杀穿2481的前期低点并创年内新低，应验了地量后见地价的真言。虽然下跌放量不见得是什么好事，但通常来说，多杀多一般是一轮下跌的尾声迹象，市场的成交量也被有效激发了出来，所以揭开迷雾见彩虹的日子也不远了，大家只需耐心等待，不必紧张，周三出现反弹的可能性较大。

从盘面进程看，早盘走势并不差，开盘后金融股护盘，受此带动，沪指快速翻红。但好景不长，随着银行股冲高回落，沪指开始震荡走跌，深成指跌破万点。10：30分后，沪指加速下滑，创业板、传媒、纺织、黄金等中小板块暴跌。早间尾盘，两市直线跳水，个股大面积翻绿，板块无一飘红，地产板块成为杀跌新利器，传媒、创业板等领跌的中小板块个股跌幅扩大，金融、煤炭等早间相对抗跌的权重板块亦加入了杀跌队伍中。午后，石油、煤炭、有色等权重板块个股杀跌，两市持续下探，沪指一举跌破前期2481的低点，连创新低。截至收盘，沪指报2427.05点，跌108.23点，跌幅4.27%，净流出47亿元；深成指报9508.91点，跌503.14点，跌幅5.03%，净流出30亿元。

纵观盘面，板块悉数翻绿，传媒、创业板暴跌逾7%，地产、有色板块大跌逾6%，金融、煤炭板块亦跌幅在5%左右。除农行报价明确后金融板块不再担任护盘大使外，今日盘中出现了新的做空品种，如地产板块与高价股，前者在最近几个交易日内均扮演着反弹“旗手”，后者如汉王科技、碧水源则可能再度补跌。在市场人气轮番受挫背景下，指数自然难有作为。

大盘从4月15日开始向下，至今跌幅已超过20%。当前市场平均动态市盈率约为15.5倍，与2008年沪指1664点附近13.76倍的估值相比已经非常接近，但是目前的经济状况以及市场的信心方面与2008年并不在同一水平线，所以估值水平继续下滑的可能性不大。从历史经验上看，指数的顶部、底部一般都是权重股创出来的，因此本次市场的底估计还是权重股砸出。权重股先探底，也先止跌，因此止跌回升阶段应该是权重股先表现，权重股带动指数企稳。上行确立后，其他股票开始表现，因此恐惧无用，冷静观察市场脉络并设法驾驭，才是王者之道。