50点的逻辑是，2850点以来的几次百点暴跌，市场已形成了百点下跌则买入抢反弹的惯性思维，因为如果下跌超过100点的一半50点时，就可能使得一向容易犯经验主义错误的投资者开始准备抢反弹，超过三分之二67点，一旦盘中有企稳迹象（哪怕是假象），短线资金都会蜂拥抢盘（从而让假象弄假成真）。因为如果我们仍然坚持中长线行情没有结束的观点，则在近期已经连续两次出现百点级下跌再反弹的行情后，第三次下跌应该在50点左右，并且极限不得超过67点。因为如果未来还有第二浪上涨，则第一波（3457为顶）与第二波开始之间的震荡，应该完成的任务是洗盘和机构换筹建仓，而不是让更多散户抢筹从而导致筹码进一步分散。

      问题在于，今天在第一次逼近-50点时，出现明显护盘和反弹，第二次则轻松击穿50点，但又恰恰极限在67点而未破。因此，下面走势不仅没有明朗，反而更模糊。

     好在，市场心态比较并不模糊，今天的下跌，多数人都比较恐慌并且表现出了担心千股跌停的走势再次出现，甚至连续出现。与此同时，分时技术指标由钝化迅速转为发散向下。也就是说，之前有分析师普遍担心的，百点下跌导致散户抢盘的情况，并不会出现。因此，基本可以确定，市场目前的震荡，仍然是为下一轮进行蓄势，洗盘，换筹做准备。也就是短线仍有下跌和震荡，但中线继续看好、

   具体预测。明天会平开后继续低走，（不排除先小涨再下跌），但无论早盘跌多少，午盘后应该能基本止跌并出现一定程度反弹。

    操盘建议：前期上涨较好，而早盘未跌的股票，可短线t出，仓位降到5成左右。然后视成交量变化确定t入时机，初步预计最大下跌幅度为45点左右（即3330，此点位的逻辑此前曾经分析过，正如此前多次拉回趟3420这条河，如今大盘估计会去趟一下3330这道坎），预计尾盘阴线缩小到20点以内。 最后一个预测：明天题材股会再度活跃，创业板会强于主板。

    但需要强调，从三天前开始，个股板块分化突然加剧，这也证明了目前的行情的目的是调仓换筹，也是行情主力的转换(据观察，一直在减仓的公募，已有加仓的迹象，而外资仍然买入A股，私募和散户则有减仓趋势），因此点位基本只有娱乐和参考作用，个股把握已经远远重于对大盘指数的猜测，而由于个股板块区域凌乱，指数的测算的难度也大大增加，因此今天算的指数，就作为一种竞猜游戏吧。

   当然，对大盘未来趋势的预测，则不能用游戏心态，而是必须严肃对待，因为前面的预测仍然是建立在中期继续看好的基础上。判断行情未结束的理由主要是：

    1，从幅度说，中级反弹行情至少应该达到之前跌幅的40%，至少三分之一，因此从5178-2850到下跌2328点计算，反弹40%应该到3800左右。三分之一也应该到3600以上，均为达到，而从目前的市场主力投入力度来看，这至少应该定性为中级反弹

   2，从资金面上，市场实际利率不断下降（看看各种理财宝宝的收益率就知道了），总体流动性仍然不断宽松——这是行情的基本必要条件）；从技术上看，很多板块，尤其是权重板块，其反弹空间远远没有达到。

   3，从宏观面看，5中全会是一个重要节点，标志着本届领导层的重点从政治层面的博弈转向经济领域的改革与建设，此前就已经大批审批的项目将陆续大规模启动（华北再次出现连续雾霾，其实一个不可忽视的信号），还是一个半月前说的话：真正能救市的，是”新版四万亿“与地产。就算无法彻底反转，成功推动一个中级反弹还是没问题的。

   当然，判断这是中级反弹的另一个前提，是2850点是本轮熊市的最低点。这个理由更简单：2850点时，蓝筹股几乎都具有投资价值(价格普遍低于港股，且外资与国家队蜂拥抢筹），而中小盘股几乎都具有了炒作价值。目前的市场基准利率（理财收益）不断下降，同时既增加了蓝筹股的投资价值（股息率超过利率），也增加了中小盘的投机价值(流动性增加，这些题材股不值钱，但炒他们却只需要钱！）