股市有个悖论：一方面大多数散户刚入市时，最想学的都是炒股技术，但在总结自己炒股失利的原因时，却几乎没人认为是技术不佳，而归结于内心的贪婪和恐惧，导致了被套或者踏空。

     可见，炒股最重要的不是技术，而是理念！正如练武功，心法比招数更重要。赵志敬只教杨过一肚子心法而不教招数，固然毫无用处，但如果只练招数不懂心法，则不仅是无用，而是危险——你不懂招数肯定不会与别人比武（炒股），但如果只懂招数却不懂心法的人，照样会找人打架(炒股），必然付出血的教训。

    因此，今天就从“心法”说起。    

    今天下跌幅度和点数比昨天少，但股民的心情却比昨天更糟糕，因为这是在昨天下跌200多点后，继续跌了100多点。

    今天晚上管理层又出了利好消息，但股民的心情却并没有比昨天更好，尽管这是在昨天三条利好之后的新增加了两条利好。

   这些再次证明了两个心理学的规律：利好叠加只会导致边际收益递减，利空叠加则会产生乘数效应。道理很简单，你饿了一顿之后再饿一顿，饥饿感可不止增加一倍，正如多一根稻草能压死骆驼，边际收益无比恐怖得巨大；可刚吃好一个苹果再吃第二个，味道就会差很多。

    所以“祸不单行，福无双至”与其说是一种社会现象，不是说是一种心理效应：对好消息之后的好消息不敏感，但对坏消息之后的第二个坏消息反而更痛心彻骨。

果然，随着不断的下跌，今天普通股民的恐慌、绝望心情明显加强； 与此同时，今晚的利好带来的心里安慰效应也大大削弱。前几天多数散户朋友和我交流时问得最多的是，该买什么股，能反弹到多少，如今问得最多的则是是否该割肉，还会跌多少？许多人已经表示，受不了这种隔两三天跌两三百点的折磨，决心彻底割肉离场了。

这种恐慌、悲观和风险厌恶程度的增加，正是市场加速筑底，至少时阶段性底部的关键特征。对后市的悲观和普遍认为将继续下跌的预期，与前两次出台利好后，许多股民普遍认为底部确立，形成鲜明对比。

事实上，任何一个再平庸而资深的股民，都有这个经验：大多人都认为的底部，一定不是真正的底。同理，大多数人都认为的头部，一定不会时真正的头部。回想一下最近十年，05年的998，08年的1664，13年的1849，哪一次大底包括一些重要的阶段性底部，不是在一片极度悲观与恐惧中悄然形成的？例如，998之时，大多数人认为700点难保，1664时，知名股市评论家水*在一次电视节目中甚至认为，800点也难守！因为，之前的持续下跌，让这些久经股场的老江湖都心惊胆战，所谓多头不死，跌势不止，这些人都怂了，股市也就见底了。

而历次大底的形成前的市场走势最大特点，都是时波浪形的多轮暴跌——下跌一定幅度后，稍作反弹，然后再深跌，如此重复……

形成头部也是如此。例如，这次5178点之前几个月，股市也是数次出现300点左右的暴跌，但都是没几天甚至当天就被拉起并再创新高，从而形成了一种惯性思维（也就是人类最容易犯的经验主义错误）——下跌不用怕，反正很快会被收复。于是，当股市从5178点第一次暴跌后，却没有被离开拉起，反而出现了多轮下跌。

而这次下跌和历次下跌一样，每次反弹基本都伴随着救市利好。因此，每次再创新低，同时在两方面制造这悲观和恐慌：1，市场仍将不断下跌，每次反弹都会跟随新的暴跌；2，管理层的救市政策，这么大的利好都不管用，看来市场真的不行了……结果，下一次反弹却没有再创新低，而是开始一路向上了……

从经验来看，一般都是经历四次“暴跌—再创新高”和“反弹——再创新低”才能形成头部或底部，这也是“事不过三”在股市心理学的反应用——一件事连续重复四次，就会基本打消“事不过三”的疑虑而被视为必然。

但从5178下来后，股市只出现了三次反弹（其中两次时利好引发），同时尽管目前股市悲观和恐慌心态已非常严重，但尚未到极度悲观的程度。因此基本可以判断，底部尚未彻底形成，而尝试用“机构思维”判断：形成”心理底”的方法，可以肯定仍将是“反弹—再暴跌”模式，并且极有可能时最后一次。

一般而言，最后一波下跌的点数基本等于此前三波平均数，但跌幅则往往最大（因为基数小），从心理学解释，则是只有如此才能显示空方力量仍然很强大，让剩余的死多头也吓得多转空。相反，如果最后一波下跌较弱，会让许多人感到，空方已是强弩之末，从而让股民发觉底部已经到来——这里再次强调，多数人认为的底部不会时底部！

由此判断，下一波的下跌幅度仍然可能是300点左右，因此可以大致预测底部在3600左右。最大可能的走势有两种：两种可能最大：明天继续暴跌200点，然后反弹一天再创新低到3600左右；或者，明天低开高走，反弹两三天，然后再连续暴跌3600。

从常理判断，跌到3600点，应该足够让市场悲观，但考虑到政府的无形之手很可能再那时再出利好，例如降印花税和暂停新股，则市场仍需要用技术走势化解政策利好这剂“毒药”。不排除再跌一轮到3200左右。

3200，既是价值投资区域的上限，也是前期密集成交区的中枢。而在牛市中，股价绝不可能跌破价值区上限，而密集成交区则对于股价也有巨大技术支撑作用。因此，3200点应该本轮调整的铁底！

当然，我提出3200点最重要理由，并非以上的基本面和技术面因素，而是这个数据可以增加读者的恐慌，从而加速底部到来。或者说，宣传3200点的目的，反而是为了让大家避免3200点的折磨！

因为，真正的底部，不是政策底，不是基本面底，也不是技术底，而是“心理底”