大盘走势异常强劲，盘中完成调整。截至收盘，上证指数跌0.21%；深证成指跌0.12%。板块分化，酿酒、医疗器械、电子器件等板块涨幅居前；银行、煤炭、地产等板块出现下跌。

早盘市场上有些利空，包括市场上的说法SITBOR上升加息预期增强等。对于这一点，我们认为现在预测什么时候加息已经意义不大。因为6月CPI创新高，这是市场的共识，而下半年CPI会回落，通胀可能渐渐不是决定这个市场的关键词。近期温总理一再强调通胀可控。因此，我们建议投资者不要在纠结于通胀，加息等等。

倒是银行股近期疲软的走势值得我们关注。房地产调控让土地财政难以为继，地方融资平台告急，银行受冲击是首当其冲。对于这一问题，我们在之前的博文中有详细的论述。近期这一问题得到市场上越来越多的关注，加上社保基金猛抛银行H股，在港引发跟风卖盘。可以说，银行板块在这一轮反弹中毫无作为，反映了市场对地方可能出现大规模坏账的悲观预期。

另外，动力煤价格停止上涨，对煤炭板块也有一定的压力。总的来说，今天权重板块表现低迷，但是个股行情依然活跃，尤其是中小盘和创业板个股。我们建议投资继续持仓，积极关注个股行情。

策略上，参考仓位70%（维持）。阶段性底部已确定，三季度是政策松动的关键时刻，股市迎来一轮上涨行情，预计有20%的上升空间，建议投资者把握时机，精选个股。我们重点推荐低估值的金融和煤炭，保障房概念的建材和工程机械，还有受益“十二五”规划的新兴产业。