两市早盘短暂冲高，但是爆出再融资计划的中国平安领跌两市，接着带领整个保险板块走低，大盘冲高回落。截至收盘，上证指数跌0.51%，深证成指跌0.38%。板块分化，化纤行业、纺织行业涨幅居前；而煤炭、酿酒等板块出现下跌。

大势上，昨天和今天两天的走势可以看出反弹受阻，出现回落，这样的走势符合我们此前的判断。我们预计市场或将继续步入下行通道。

平安寿险偿付能力下降、深发展资本充足率不足，因此市场猜测平安有再融资需求，传闻四起导致股价下挫，大幅下跌5%以上。中国平安H股新年开市后连跌3天，A股连续两日下跌，但跌幅大于H股跌幅，原因主要两方面：一是因为央行去年四季度连续两次加息，对保险公司形成一定利好，但万能险的结算利率与市场利率差距也逐渐拉大，万能险结算利率有上调压力，保险公司的利差益将缩小，但加息带来的保单资金成本压力的加大将给保险公司今年一季度保单销售带来一定影响；二是因为中国平安的偿付能力在三家保险股中最低，去年的再融资仍未能解决这一问题，前期保监会特意重点提示了对保险公司偿付能力的关注，因此市场猜测平安有巨额再融资需求，另外对其偿付能力的担忧，也会影响平安对保费收入增速的追求，直接影响其业绩水平。建议投资者静观其变，看是否推出再融资，目前对中国平安应保持谨慎观望。

策略上，参考仓位30%（维持）。PMI 指数5 个月来首次回落，紧缩政策将压制股市持续走弱，前期平台对股指形成反压，本周大盘或将冲高回落，展开一波下跌走势。个股的选择以防御为主，我们认为可以从三条主线进行把握，一、抗通胀；二、大消费；三、战略新兴产业。