今日市场剧烈震荡，从盘面走势来看，军工板块走强，可见朝鲜半岛紧张的局势加重了投资者的担忧，是大盘今天大幅下挫的直接原因。除了军工概念，农业板块走势也比较强劲。而水泥、酿酒等行业下跌幅度超过2%。截至收盘，上证指数跌1.41%，深证成指跌1.58%。

大势上，上周一大涨之后，很多券商开始看好后市行情，而我们则坚定的认为市场不具备趋势性上涨的判断。事实上，连跌4天之后，今日市场加速下跌，上午沪市一度跌破上升趋势线。但是下午市场恢复性反弹，收复了部分失地。总的来说，短线形势难言乐观。

值得注意的是，在2011年德邦证券的年度策略报告会上，我发布了11年年度策略。核心观点是：受紧缩政策打压股市估值极其可能回落到下限位置，即PE 15倍、PB约2倍，上证指数约为2500点；若出现极端情况可能触及13倍的估值极点，上证指数可能触及2200点。重要低点大概率出现在明年4、5月间。

在投资策略上，由于整体性的趋势上涨难度很大，明年大盘股难有持续性的上涨机会。因此，上半年侧重防御，下半年配置周期行业股票。同时，中小盘股仍可能是主流资金涌入的方向，市场将再度出现强弱分化显著的状况。

2010年快过去了，本博客从今年3，4月份开始公开发表策略，我挑选了3篇最重要的博客：

       1、4月15日：明日股指期货出台 警惕做空风险

       2、7月2日：2319点可能是年内大底！

       3、10月19日：建议3000点上方减仓，采取防守策略