一、市场分析

今日市场延续了此前的特点，中小市值个股和权重股差距依然在拉大。金融地产、煤炭、钢铁等权重板块持续低迷，而“锂电池”、“稀土永磁”等概念则持续火爆。两市涨停个股达到35支。

我们从头到尾没有推荐过“锂电池”，以后也不会推荐。特别地，我们提醒投资者注意追高的风险。疯狂之后，往往留下一片狼藉。近期我们将重心放在了大消费概念上，这个板块近期比较强势，很多个股涨幅已经比较大，所以我们推荐的个股以弱势股为主，而随着时候的推移，这些弱势股慢慢走出困境，初露强势。这是我们的投资逻辑。

最新公布的数据显示，万科8月份单月销售额达到119.9亿，环比增长40%以上，同比增长150%以上。但是强势的数据并没有引起市场的反映。我们认为这很正常，目前房地产市场已经完全受政策导向，最近一系列的加强调控的传闻已经压得地产股喘不过气来。我们应该注意到，地产股在这一轮调整中相当抗跌，原因就在于万科的强势表现。要是没有万科出色的销售业绩支撑，地产股跌幅可能远远超过现在。目前“金九银十”的到来，新楼盘的密集推出，供给的增加将改善楼市的供需关系，在促进成交量回升的同时，也能遏制房价的上涨。我们认为后市成交量继续回升和房价温和下跌是大概率事件，我们看好地产股下半年的投资机会。短期来看，目前大盘异常胶着，上证指数围绕2600点密集震荡超过一个月。我们认为房地产的走势将最终决定大盘的方向。我们认为随着楼市基本面的改善，地产股的反弹一触即发，大盘将重上2700点。值得注意的是，如果房价重新上涨，则政策调控可能加码，那个时候我们不得不回避地产板块。

二、操作策略

参考仓位80%（维持）。我们强烈建议投资者抓住在整理结束前的低成本买入机会，继续紧抓大消费这个主题，在白酒和食品制造、工程设备和煤炭行业中选择股票重仓买入持有，仓位加到80%以上。我们年中以来重点推荐白酒行业，核心逻辑是在收入分配体制改革预期升温推动下、白酒有销量增长和价格提升的双重驱动力，仍强烈推荐买入。