一、市场分析

今日市场疲软，前期强势股出现大跌，上证指数收盘跌1.7%，深证成指跌2.04%。板块普跌，近期表现强势的环保行业、煤炭板块、生物制药、酿酒行业等板块领跌。

消息面上，国土资源部19日召开房地产用地专项整治工作新闻通气会，进一步强化了房地产调控从严不放松的态度；最新公布的闲置土地宗数已经达到2815宗。本周政策利空传言再度笼罩房地产板块，走势上看地产板块对大盘拖累明显。但考虑到地产指数已经连跌三天，有望率先止跌，也能遏制大盘下挫空间。近期房地产市场的走势和大盘极不协调，大盘要调整的时候房地产往往选择上攻，让大盘难以调整到位；在大盘上攻的时候则显得毫无贡献，甚至拖累大盘。这种现象也使得大盘近期走势极其胶着，热点散乱，行情断断续续。这点我们上周五的博客已经曾详细说明过。

本周虽然大盘几乎是无功而返，但是周四上证指数攻上2700点具有重大意义。我们认为在美国最新公布的经济数据不佳，近期国内宏观经济数据显示经济明显下滑的大背景下，后市政策利好将不断出台。我们要充分注意到这一点，近期除了地产调控一再被重申从严之外（并没有超出国十条），一系列刺激政策相继出台。我们认为收入分配体制改革将会加速进行，未来刺激消费的相关利好政策可期。我们建议投资者加重对“大消费”概念的关注，如百货、超市、专业专卖店等行业的相关个股。

二、操作策略

参考仓位80%（维持）。大盘强势上攻，我们建议客户重仓持有，轻仓者可以买入消费类中的白酒、投资类的房地产、工程机械、资源类的煤炭、有色等股票。