一、市场分析

    隔夜道指大涨2.25%，而上证指数早盘仅仅高开0.17%,显示市场比较弱势。上午两市继续呈现弱势反弹，成交量明显不足，午后逐波走低，尾盘出现小幅跳水。板块上，环保行业、农林牧渔小涨；房地产、煤炭、金融、汽车等权重板块跌幅均超过1%。

    不管是昨日的反弹和今日尾盘跳水，市场明显呈现弱势，连续2日成交量处在700多亿的地量水准。上次成交量如此低迷，得追溯到2月份8日之后的连续5天和3月15日之后的连续2天。而且2月8日连续5天地量含春节因素影响。之前两次成交量极度萎缩之后，市场都出现比较稳定的反弹行情。目前来看，成交量萎缩是比较正常的，一方面信心有待慢慢恢复；一方面市场已经不具备大幅杀跌的能量，这些都是市场2次探底时期很显著的特征。

    细心的读者可能注意到，我们很久没有提创业板了。在4月份创业板最火爆的时候，我们几乎每天提示创业板风险，一直持续到创业板大部分个股跌幅超过30%。从近期的反弹行情来看，次新股和创业板表现均比较出色。我们最近非常关注被“腰斩”的创业板个股和惨遭破发的次新股。未来行情走好，这两个板块非常值得期待，投资者可从中挑选高科技、节能减排、新材料等概念的个股。

    今天尾盘跳水，大的节奏上看市场处于2次探底，但向下空间有限，反弹可期。我们建议短线投资者逢低（2500点一线）轻仓参与，轻仓的中长线投资者可以逢低逐步加仓。

二、策略分析

    参考仓位35%（维持）。银行再融资压力加大，房地产调控政策阴霾不散以及5月经济数据回落，利空偏多，但市场可能超跌反弹。建议投资者宜保持较低仓位操作，短线交易者可高抛后待低位补回。个股配置侧重房地产、新能源和农业股板块。