一、行情综述

    今日两市高开低走，全天收出长阴线。上证指数收报2647.57点，跌51.19点，跌幅1.9%；深证成指收报10091.20点，跌172.85点，跌幅1.68%。两市合计成交1792亿元，成交量较上一交易日基本持平。

二、市场分析

    受外围市场暴涨的影响，今天两市大幅高开近2%，但随后出人意料地单边下跌，前期的强势股补跌非常明显。板块上，船舶制造涨2.79%，地产、金融、煤炭和石化双雄表现良好；而传媒娱乐、电子器件、生物制药、电子信息等板块跌幅都超过4%。无一板块收红，有色、钢铁相对抗跌；而摩托车、环保行业等板块跌幅超过3%，另外金融板块再度重挫3%以上。

    今天CPI数据公布4月CPI同比上涨2.8%，PPI上涨6.8%，这两个数字都比较高，尤其是PPI，环比上涨了0.9%，增速较快，数据显示通胀的压力还是很大，所以今后整个货币政策环境，尤其是信贷政策可能会偏紧，依靠收缩流动性，来对抗通胀预期。今日A股市场恐慌气氛弥漫，沪指一度刷新低，盘中最低跌落至2638.53点，至此跌破市场此前公认的2639的强支撑位。“IPO第一股”海普瑞今日收盘破发。

    基金在最近一轮杀跌中大幅减仓，扮演“空军一号”的角色。根据浙商证券测算，322只偏股型开放式基金的平均仓位在上周继续下调，比前一周下降2.41%，达到78.41%。剔除各类资产市值波动对基金仓位的影响，基金整体也表现为主动减仓，主动减仓的幅度为1.84%，其中选择主动减仓的基金占比52.52%。

    今日的走势疲弱程度超出我们的预料，以往最能冲锋陷阵的地产板块近期被政策压得抬不起头。抢反弹的投资者宜静待反弹后出货，降低仓位，控制风险。

三、后市研判

   投资策略上，建议在本周初下跌途中买入手上持有的股票，在反弹（预计在3天内）中做差价交易；对于空仓、或仓位极轻的投资者，可以选择世博、地产等近期跌幅较大的个股介入做反弹。