一、行情综述

    今日两市小幅高开，呈强势整理态势。上证指数收报3157.96点，上涨10.54点，涨幅0.33%；深证成指收报12767.86点，上涨81.80点，涨幅0.64%。两市合计成交2671.10亿元，成交量较上一交易日略有萎缩。

二、市场分析

    今日沪深两市震荡收高。盘面上看，煤炭板块走势抢眼，涨幅据行业板块首位。地产板块依旧活跃，今日摘帽的地产个股600716强势涨停，后市可以关注此类“摘帽”行情。相比之下，金融板块低迷不振，带动指数上升乏力，呈现震荡整理格局。

    我们的4月份月度报告最后明确看好的两个行业煤炭、地产，值得投资者继续关注。二季度的券商策略报告已经相继出台。大多数券商看好以地产为首的周期性行业、医药板块；相对看空石化、有色板块。投资者可以根据自己的偏好进行选择。

    大盘股和中小盘能否完成风格切换，目前仍不明朗。但前期中小盘积累起来的风险不容忽视。建议投资者超配大盘股，减持小盘股。对于实在偏爱中小盘的投资者，建议积极调仓换股，减持没有业绩支撑的个股，换持业绩优良的中小盘个股。

    另外，今日创业板一改以往“共进退”的走势，呈分化态势。我们认为创业板走势已经严重透支了企业本身的成长性，建议投资者注意风险。

三、后市研判

    大盘强势整理，我们谨慎看高后期行情，重大压力位在3300点。操作上，建议仓位较轻的投资者逢低增持地产、煤炭、医药等优质品种；激进的短线投资者则可逢低关注高送转、世博等市场热点主题的交易性机会，但不宜追涨杀跌。