融资融券交易常见问题与注意事项

一、融资交易

1、  融资负债

融资负债=应付融资款+融资利息

其中：融资利息=逾期融资利息+预计融资利息

关键点：

在偿还应付融资款之前，应付融资款为固定金额，不随证券市值变化而发生改变；

2、  融资平仓

融资平仓为偿还应付融资款，可以使用的操作包括：卖券还款、直接还款、等待清算自动还款。其中清算自动还款为国信证券特有客户服务项目，需设置允许自动还款操作。

还款顺序为：先还逾期息费（含融资和融券交易），剩余金额偿还应付融资款（先开仓的先偿还）。

关键点：

（1）     普通卖出证券或卖出后置换为其他证券不等于融资平仓；

（2）     融资还款不对应证券种类，可使账户中用任何证券进行卖券还款，还款顺序不变；

（3）     如账户状态为允许自动还款，普通卖出资金可在清算时自动偿还融资负债；

（4）     如账户状态为禁止自动还款，普通卖出资金在当晚清算时仍旧用于偿还逾期息费，剩余部分为客户保留；

（5）     如账户状态为禁止自动还款，普通卖出资金当日不可用于直接还款，不可转出。T+1日可用于直接还款，满足维持担保比例300%的情况下可转出。

一、       融券交易

1、  融券负债

融券负债=融券卖出证券市值+融券权益补偿+融券费用

其中：融券卖出证券市值=融券卖出证券股份数×证券市值

关键点：

（1）     融券负债与融资负债不同，其随对应融券卖出证券的市价变化而动态变化；

（2）     融券权益只在完全了结对应融券合约同时归还，由清算部自动扣收。单笔合约未全部了

结的，其对应发生的权益不扣收，直到该笔合约完全了结时扣收。

2、  融券冻结资金

单笔融券交易未完全了结的，该笔交易卖出的所有资金，除用于买券还券外不可作为其他用途，在满足维持担保比例300%情况下也不可转出。

3、  权益补偿

若在股票分红的股权登记日收盘当天没有了结的融券合约，则需要进行权益补偿处理，将股票分红股票和现金按税前补足；

例如：贵州茅台6月30日股权登记日分红10送1派23（含税）（税后派）20.6，客户在6月17日融券卖出400股；

（1）     客户在6月30日买券还券，则只需归还400股贵州茅台及6月17～29日融券的利息；

（2）     客户在7月18日买券还券，则需要归还440股贵州茅台、6月17～30日融券的利息及7月1～17日权益补偿所产生的利息；

二、       息费计算与收取

1、  通常情况下，每月最后一个自然日进行结息，次月第一个交易日开盘后开始收取。

2、  如结息日为节假日的，则顺延至次月第一个交易日早上开盘前结息，此时的逾期息费包含节假日期间产生的息费，结息当日开盘后收取。

3、  如遇央行利率调整，且公司对融资融券利率进行调整的，将采取分段计息方式。融资融券部手工结息至新利率生效前一日（结息次日开盘后开始收取）。

关键点：

（1）     结息之前产生的息费为预计利息，客户暂不须偿还；如客户提出还款需求，可通过填写《提前偿还负债申请表》，经营业网点复核后传真至融资融券部，融资融券部手工结息，次一交易日可还。

（2）     结息后预计息费将转为逾期息费，该费用将在客户还款时优先扣除。

（3）     选择“禁止自动还款”的客户，日终清算时，系统仍将自动扣收其账户的逾期利息。

（4）     计息基础为360日。客户一年产生的息费=息费积数×利率×365/360。

三、       销户、转托管

1、  上海普通账户撤指定，需先销上海信用证券账户

2、  深圳普通账户转托管，可不用销信用账户。

四、       针对同一证券，可进行T+0交易的方式有：

1.    融资买入+融券卖出：需要第二天使用现券还券后再用融券卖出的资金还融资款，因此会增加一天的利息

2.    融券卖出后买券还券：可当日回转，不需要利息；

五、       针对客户想长期持仓，但合约又快到期的简单处理方式：

1.    融资交易在保证金可用余额>=0，或额度用完的情况下，卖券还款（或直接还款）后立即融资买入；

2.    融券交易在保证金可用余额>=0，或额度用完的情况下，买券还券（或直接还券）后立即融券卖出。

关键点：

（1）     客户帐户保证金可用余额若为负数时，当客户卖券还款（买券还券）后立即重新融资买入（融券卖出）会出现不能买入（卖出）原来的股数；

（2）     此操作方式适用于标的物的操作，若融资的借款用作买卖其他非标的物，那么还款后需要重新融资买入标的物的股票后第二天卖出再买其他股票；