近期市场情绪开始回暖，从6月13日漂亮50开始调整，昨日创单日最大跌幅，目前市场跷跷板效应明显。一线大蓝筹调整，成长股特别是小盘股纷纷反弹，其中新能源车板表现亮眼。那么这到底是预示新周期开始还是只是超跌反弹呢?

　　前几天约朋友一起吃饭，她说最近很忙，我知道她是做跟单的，于是顺口问了一下做什么产品，答曰——锂电池!于是我挺纳闷，为啥上游企业生产忙的热火朝天，产能旺盛，而股市还没动静?这几天新能源车开始启动，突然恍然大悟，原来是时滞。也就是说，我看到企业产能开始复苏的时候，市场还不知道，直到过些时间，相关数据被统计出来，被市场发现，才开始传导到股价上。

　　最新的数据显示，5月新能源汽车产销量分别为51447辆和45300辆，环比分别增长37.9%、31.8%。回顾过去三年，2014年产业经历了补贴推出、2015年初始爆发、骗补抢装、2016年彻查骗补，今年年初的时候，我们预期利空出尽，新能源车将会迎来利好。目前的数据也给我们验证。最新调研显示，从电池到材料再到上游资源，均出现不同程度的供不应求，产业景气度始终处于较高水平，产业链公司也是以加速扩产为主要目的。

　　长远来看，我们预期，2017年补贴大幅度退 坡后，中游产业链产能急剧扩张，供需格局发生本质逆转，2018年，补贴大概率不退坡，油耗积分的推出，将倒逼传统燃油车企龙头以及合资品牌车企大力发展新能源汽车。

　　短期看，海外市场对国内市场的信心提振作用明显，最近的事件是7月份特斯拉Model 3量产，预期叠加国内7月份可能出现的数据转好，国内新能源汽车市场信心可能出现修复。

　　最新消息称，工业和信息化部6月13日发布《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法(征求意见稿)》向社会公开征求意见。相关专家认为，意见稿的公布消除了市场对整个新能源汽车板块的不确定性担忧，将带来新能源汽车销量的新一轮增长。

　　综上所述，我们认为，目前新能车迎来布局机遇，建议投资者目前可以从上中游的产业链入手，布局上游的锂电池，特别是供给依然紧张的碳酸锂;中游的核心零部件供应商。当然，刚经历过新一轮股灾的市场情绪还需恢复，提醒投资者还须要注意风险!（博众投资 周丽妮）

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