回顾近期市场可以发现，自从减持新规出台后的第一个交易日，市场情绪受到提振，沪指高开，但是很不幸的是，高开之后连续走低。上个交易日继续出现放量下跌，截至今日上午收盘，沪指已经跌破年线。个股都是以跌为主，题材热点上演一日游行情。这可谓是利好出尽是利空!

　　再来看看我们的基本面，最新数据显示：5月PMI为51.2，与前值持平，但比3月的51.8高点回落，处在近半年的低点。由于近期补库存周期接近尾声叠加金融去杠杆和房地产调控升级，一定程度上直接导致了我们经济可能二次探底，比如融资成本、信用创造、地产销售等先行指标下滑等现象都是相关反应。分项来看，由于工业生产和进出口增速有所放缓，但投资和消费数据仍将保持平稳。所以虽然增长放缓但仍在底线之上，防风险严监管仍是政策主基调，融资成本有可能进一步上升。

　　除此之外，我们看到，一年期Shibor自5月22日超过一年期贷款基础利率(LPR)后，目前已连续11天倒挂，并续创历史新高。Shibor作为代表金融市场融资成本的银行间拆借利率高于代表实体经济的融资利率的LPR的现象表明，短期内时间资金依然供给紧张。在近期市场焦虑渐浓的情况下央行也意识到危险，近期表态称，将在6月上旬为“饥渴难耐”的市场“供水”!不过虽有央行的承诺，但是不少人依然认为6月份资金成本难以下行。短期内无论对实体经济还是对资金面依赖度比较高的A股市场都是利空因素。

　　除了国内经济指标走弱，资金流动性匮乏之外，市场普遍认为美联储6月加息是板上钉钉。外部形势在一定程度上对于A股市场产生不利影响。在这样的情况下，除非金融监管放松，货币政策适度放宽，才能缓解目前这种困境。但是短期内的实体利率增长，经济增长放缓都在监管容忍范围内，不会倒逼监管放松去杠杆的进度。

　　综合来看，A股短期内在没有重大利好刺激下依然会保持弱势震荡甚至继续下跌的格局，提醒各位投资者防范风险。放弃以前追涨杀跌的习惯，况且最近也没有什么持续的热点可以蹭。当然对于目前也不要过分悲观，毕竟有句话说涨出来的风险，跌出来的机会，这个时候不过过度惶恐，但是也不能过分贪婪，在策略上还是看市场的风向标。特别是减持新规出台后，大资金蓝筹白马的青睐值得注意，这也表明A股市场的投资风格在悄悄发生变化。另外需要重点关注的是关于A股是否将纳入MSCI指数对市场的刺激。（博众投资 周丽妮）

　　扫一扫关注微信订阅号【secon_com】，获取更多劲爆猛料