大盘观点

　　当前市场或是进入到主动买套阶段

　　今日早上，同事说深圳的太阳真大，十分欢喜，说股市也可能会像天气那样“艳阳高照”。作者也看到了太阳高高的挂在天空，但是更多感受到是的冷意十足。2016年开年的春天，可以说是寒冬凛凛，虽然昨日市场出现企稳的市场态势，算是出了一个“太阳”，但是并不能说“天气”就要“暖”起来了。先前作者认为大盘可能在年前会到4500的关口，但是随后发现市场紧张的局面，提出要小心市场，但是没想到这个小心成为暴跌的序幕。现在的市场更多的是一种恐慌，这种恐慌也就是说很多投资者不会去买股票，很自然的观望情绪很浓厚，加上春节的因素，很多投资者几乎已经无暇顾及市场的表现。但是既然出了“太阳”，温度适当回升还是可以的，所以短期的市场策略是暂时观望;不过，激进的投资者也可以考虑采用主动买套的市场策略，逐步进入到中长期的战略布局中。

　　市场机会

　　人民币隔夜拆借利率飙升至新高

　　继1月11日创下2013年6月有记录以来最高水平后，1月12日离岸人民币香港银行间隔夜拆借利率(Hibor)再度飙升至惊人的历史新高66.815%。作为全球最大的人民币离岸市场，香港似乎面临着人民币存款枯竭的危机。瑞银中国首席经济学家汪涛昨日在接受本报记者采访时称，Hibor再度飙升，最直接的原因是离岸人民币紧缺，但造成人民币紧缺的原因无法判断是央行为了拉升汇率、打击套利在离岸抛售美元买入人民币所致，还是市场进行套利交易导致的。汪涛预计，在美联储加息、美元升值的背景下，央行会逐步让人民币汇率与美元脱钩，年内允许人民币对美元温和贬值5%，同时对货币篮子微幅贬值。

　　低库存和产能整合 纯碱价格呈上扬走势

　　由于市场库存较低和产能整合推动，2016年1月份以来华东、华北及广东等地，纯碱企业价格整体呈现上扬走势，最高涨幅近7%。相关厂家表示，目前个别企业已出现零库存，下游厂家积极备货。近年来纯碱市场的持续低迷，使得部分产能逐渐退出。数据显示，截至2015年12月底，国内纯碱企业产能为2942万吨，相比2014年下降5.2%。在新增产能较少、下游房地产开工回升带来的玻璃需求上升等因素支撑，纯碱行业盈利水平有望提升。相关上市公司主要有双环科技(000707)、山东海化(000822)、三友化工(600409)等。

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