首席观点

　　债市和股市跷跷板效应何时休

　　从投资品种广义的角度来考量，股市属于权益类资产，而债券却属于固定收益类资产，可以说代表了市场中两种市场偏好，风险偏好和无风险偏好。从目前沪深股指指数的表现同国债期货市场的表现来看，国内投资者对固定收益品种需求相对较高，也就是说更多的资金会偏向寻求稳定。而历史上这两种产品的跷跷板的效应非常明显，那么债市的牛市一定程度上抵挡了股市的上涨的步伐。而债市的大幅上涨，正是因为市场对央行货币政策的一种预期，预期未来资金成本将会持续处于一个相对高位，这就表明债市仍是机构的投资的主战场。那么未来央行的货币政策将会决定债市和股市的方向，从这个角度来考虑，股市真正走好还是需要时间。但是毕竟债券大幅上涨的空间存在，因为其投机性相对较差，所以迟早会会股市构成强有力的支撑。

　　市场机会

　　【宏观消息】住建部默许各地放开限购的措施

　　4日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，住房城乡建设部总经济师冯俊介绍了棚户区改造和保障性住房建设工作进展情况，并答记者问。他表示，房价以前增速那么高，现在增速下降一点儿，也属于市场正常的调节。住建部的意思很明确，房价增速可以降下来，这是正常的，但是降价则没有被提及，看来住建部的态度是不希望降价的;而且针对近期各地放开限购措施，住建部表态没听说，这显然就是为各地的政策打了一个掩护，可以做。所以某种角度上讲，住建部仍是希望房地产处于一个繁荣的境地，毕竟其已经成为我国的支柱产业，虽然很多人不承认，因为地产牵扯到太多。所以地产股未来将会成为市场中袭击的目标。

　　【热点前瞻】石化产业将迎来重大政策利好

　　在2014年石化产业发展大会上，国家发改委产业协调司相关人士透露，备受关注的《石化产业规划布局方案》正在紧锣密鼓的筹备中，择日在国家发改委官网发布。石化产业布局基本要形成东部地区以石油化工为主、西北部地区以煤化工为主的局面，实现区域资源优势互补。关注中国石化、中国石油、中国化学、广汇能源、中煤能源、江钻股份、万邦达、蓝科高新、北京利尔、张化机等。

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