牛市来了，你赚钱了吗？
文 /　舒亦文

      牛市来了，你赚钱了吗？
      当笔者在朋友圈中发出这一问后，一下子引来许多股民朋友的痛诉。“我那里赚钱罗，纯粹赚了空空的指数，市值竟然还在缩水！”老股民华先生第一个回复笔者。接下来一谭姓朋友回话说“蓝筹如此狂炒，我根本看不懂呀，赚不到它的钱呀。”只有极少数几个新股民喜滋滋地告诉我，跟着热点走，买银行股、保险股、证券股，短短的10多个交易日，都赚了50%了。
       自2014年10月以来，沪指从2400余点起步，一路狂奔，仅用了10多个交易日，就飙升到了近3100点。500余点的升幅，超过了20%的水平。然而，这样大的涨幅并不是所有的个股都在上涨，而是少部分的大盘蓝筹股在发疯。如银行股普遍涨了40%左右，保险股涨幅都在50%以上，券商股更厉害，几乎都是翻番的。连最不受股民待见的中石油都有30%的涨升，甚至还迎来过连续2个板的走势。正是这些大蓝筹的疯狂，才把指数急拉了500多个点。
       何大部分股民在这波牛市里面没有赚到钱呢？细细分析起来，其实原因并不复杂，主要在以下几点：
       1、惯性的熊市思维主宰了自己的思路，对牛市缺乏思想准备。由于市场长期的熊市运行，已让投资者习惯并接受了熊市的思维定势。当牛市已经敲响投资者门窗的时候，很多人都不相信是牛市在敲门，而以为是恶作剧者在捣乱。尤其是当蓝筹股集体崛起的时候，仍不相信会是牛市的脚步。当马钢股份在去年10月29日、30日、31日连续3个涨停板，并带动整个钢铁板块和一些大蓝筹纷纷上扬的时候，许多股民都没有想到会是牛市来临，更没有想到要马上转变思路，把资金投入到蓝筹板块中来。
       2、长期的题材股、概念股炒作风气蒙蔽了投资者发现价值的眼光。许多中小投资者对牛市之所以缺乏心理准备，主要是因为在长期的熊市中，一直习惯于对题材股、概念股的炒作，而且往往是能够把一只没有任务业绩支撑的个股炒到天上。如天和防务（300397），业绩平平竟然炒到了100元以上；朗玛信息（300288）业绩也很一般，竟然狂炒到200元上方。对于业绩优良的大盘蓝筹股，市场几乎是视而不见，投资者敬而远之。如一大批银行股、保险股，每股收益都在1元左右，尤其是保险股，每股收益大多在2元以上，股价却鲜有表现，很多股甚至跌至每股净资产以下。大多数投资者在头脑中对题材股、概念股已形成了价值投资的重要目标，而把绩优蓝筹股当成了垃圾股。长期如此思维，造成了对真正的价值投资的扭曲。这也是很多中小投资者在这波牛市行情中不赚钱的重要原因。
       3、短线操作占据了交易的主流。短线操作，一直以来是绝大多数中小散户在股市的刹手锏。小赚一把就跑，一被套就死扛，这就是散户投资者不赚钱的死穴。很多散户并不是没有买到过好牛股，而是涨了一点点就生怕跌下来，马上兑现一点蝇头小利。这波行情开始之初，很多人也买了银行股、证券股，但是，稍有点象样的涨幅就急忙出局，生怕到手的利润又丢了。频繁的短线交易，行情好时，还能赚点微薄利润，一旦行情急转直下，就会把很多次交易的利润打光，到头来还是竹篮打水一场空。
       4、没有树立起正确的价值投资理念，缺乏战略眼光。实际上，不管是对题材股、概念股的炒作，还是对大盘蓝筹股的认可，都有一个正确价值投资理念的问题。对于一只股票，当其所处的行业是具有较大发展潜力的，其公司的前景也是颇为看好时，资本扩张也正当其时，那么就应该可以看好它，而不应该以其不是当下的市场热点而冷落它，更不应该以其价格低廉而忽视它。相反更应给予高度关注，一旦认为达到介入时机时，就要果断买入并持有。只要公司的基本面和所处的行业市场没有发生逆转，就要一直坚定地持有。能够在股市中赚大钱者，几乎都毫不例外地是一个具有正确价值投资理念，并具有战略眼光的投资高手。随便举一个例子，如果在2年半以前，在5、6块的价位买入大族激光（002008），并一直持有的话，那么，你就可以在2年多的时间里净赚3倍以上的利润。当时的大族激光，就是一家值得长期进行战略投资的个股。
       实际上，只要我们中小散户投资者克服自身的弱点，用正确的价值投资理念指导自己的投资行为，以长远的战略眼光去发现和捕捉价值投资个股，那么，在这个市场上获取一定的投资回报，并不是一件非常困难的事情。

（《金融经济》2015年第1期)