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估值，周期和经济
(2015-08-26 09:04:33)
标签：
股票 |
分类： 杂谈 |
美股似乎高开低走了。所以虽然技术上超跌，但是对于今天走势还是留一份谨慎。
昨天说了下跌的原因是经济，估值决定的。下跌快是杠杆决定的。
昨天有人来和我谈沪深300历史pe，说估值已经挺低了。那我想说pe是静态的，pe可以参考。但是只看pe我一直认为是小学生投资。一般做股票上涨趋势我不看pe的，因为看谁故事多反而涨的更多，这时候没人去看业绩，看的就是谁牛逼大，谁的故事更热点。
市场一旦进入下降周期，放弃任何故事，看估值。这里的看估值只是最基础一步。更高级一点要看周期性。就是进入业绩下降周期的股票估值再低也不入。比如券商，上半年业绩杠杠的算pe很低，但是大家知道券商的下跌是要遭受估值业绩双杀的。比如汽车股，市场看空汽车股业绩，汽车股也遭受了双杀。这些板块都是先于指数创出新低。虽然券商汽车股还没有看到业绩下降。但是聪明的市场会提前让你吃戴维斯双杀。
应该说我国经济这么多年来一直是处于大的投资扩张周期。政府为了保gdp保就业保银行，一直不断出各类政策各类改革企图挽救很多企业和行业。但是事实上很多行业产能是严重过剩的，很多效率低下国企存在就是上税和就业。亏损长期相伴。而真正的经济周期是让落后过剩产能淘汰掉死掉，让市场经历一次优胜劣汰，让效率高的企业进一步做大。在这样的经济周期的转换中经历企业业绩大幅度下降到亏损。到行业重整吞并。然后才能走出慢慢的慢牛走势。我们投资者也可以在行业中寻找到真正长期生存通过经济周期转换进一步做大的好公司，进一步吃到戴维斯双击。
看pe是低了。但是结合经济周期，只看pe会陷入低估值陷进。现在的经济局面是两难的。结合经济周期，股市大趋势依然向下。
昨天说了下跌的原因是经济，估值决定的。下跌快是杠杆决定的。
昨天有人来和我谈沪深300历史pe，说估值已经挺低了。那我想说pe是静态的，pe可以参考。但是只看pe我一直认为是小学生投资。一般做股票上涨趋势我不看pe的，因为看谁故事多反而涨的更多，这时候没人去看业绩，看的就是谁牛逼大，谁的故事更热点。
市场一旦进入下降周期，放弃任何故事，看估值。这里的看估值只是最基础一步。更高级一点要看周期性。就是进入业绩下降周期的股票估值再低也不入。比如券商，上半年业绩杠杠的算pe很低，但是大家知道券商的下跌是要遭受估值业绩双杀的。比如汽车股，市场看空汽车股业绩，汽车股也遭受了双杀。这些板块都是先于指数创出新低。虽然券商汽车股还没有看到业绩下降。但是聪明的市场会提前让你吃戴维斯双杀。
应该说我国经济这么多年来一直是处于大的投资扩张周期。政府为了保gdp保就业保银行，一直不断出各类政策各类改革企图挽救很多企业和行业。但是事实上很多行业产能是严重过剩的，很多效率低下国企存在就是上税和就业。亏损长期相伴。而真正的经济周期是让落后过剩产能淘汰掉死掉，让市场经历一次优胜劣汰，让效率高的企业进一步做大。在这样的经济周期的转换中经历企业业绩大幅度下降到亏损。到行业重整吞并。然后才能走出慢慢的慢牛走势。我们投资者也可以在行业中寻找到真正长期生存通过经济周期转换进一步做大的好公司，进一步吃到戴维斯双击。
看pe是低了。但是结合经济周期，只看pe会陷入低估值陷进。现在的经济局面是两难的。结合经济周期，股市大趋势依然向下。
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