加载中…提供下我根据财报整理的YY近9个季度的主要数据
(2014-06-01 16:52:13)
从表格
1，可以发现2013年4季度净现金是3亿多人民币，显然2014年1季度现金不到2亿。显然1季度部分业绩应该是属于去年4季度的。4季度年度大选是旺季，平滑利润做了处理。
2，广告1季度的下降实际上在13年4季度可以看出端倪，4季度的平均每个广告主的收入大幅度下降。一季度就是广告收入大幅度下降。在广告客户增加的情况下，收入却下降，显然是战略调整，为了以后更好。广告下降只是暂时，电话会议表示今年广告至少持平。
3，去年4季度开始游戏直播开始单列，之前一直包含在其他收入里面没有单列。
4，YY的营收和营收成本（主要是分成和宽带）基本是同比例增长，可以看出，YY直播，YY提成基本保持稳定，YY提成在50%-55%，毛利率保持稳定在50%以上。 但是可以看出YY的运营支出增长幅度一直是小于营收增长的。所以在YY营收继续持续增长，并且毛利率不变的情况下，YY净利润率是有望继续提高的。
5，yy今年经营现金流大于10亿是大概率的。也就是说yy200亿出头的市值并不昂贵。YY目前的业务的确依靠音乐较多。所以必须在其他业务有增长，除了页游，yy已经上线手游了，下半年端游也将公测。 游戏直播业务可以看出今年应该也能够带来1亿rmb以上的收入
广告业务可以和去年持平也是1.6亿人民币收入。YY多元化的策略一个是在线教育（这个事长期项目，短期不会有收入），一个是目前在大量开发移动端的业务。
6，持有47亿现金，并且一年有10亿现金进入的YY，肯定会物色合适的项目，合适的团队进行收购。对于教育的推广和1931的发展根本不需要这么多现金，yy现金流这么好，一定会给你意向不到的收购。这也是提高YY业务多元化的一个手段。不管从什么角度YY都是一个好公司。YY目前做的事情也是多元化业务发展，这样可以拜托对音乐的过度依赖。即使未来YY增长放缓到收入利润一年30%的增长水平。YY目前的估值也是撑得起的。
本人持有YY
梁宏
2014年6月1日
1，可以发现2013年4季度净现金是3亿多人民币，显然2014年1季度现金不到2亿。显然1季度部分业绩应该是属于去年4季度的。4季度年度大选是旺季，平滑利润做了处理。
2，广告1季度的下降实际上在13年4季度可以看出端倪，4季度的平均每个广告主的收入大幅度下降。一季度就是广告收入大幅度下降。在广告客户增加的情况下，收入却下降，显然是战略调整，为了以后更好。广告下降只是暂时，电话会议表示今年广告至少持平。
3，去年4季度开始游戏直播开始单列，之前一直包含在其他收入里面没有单列。
4，YY的营收和营收成本（主要是分成和宽带）基本是同比例增长，可以看出，YY直播，YY提成基本保持稳定，YY提成在50%-55%，毛利率保持稳定在50%以上。 但是可以看出YY的运营支出增长幅度一直是小于营收增长的。所以在YY营收继续持续增长，并且毛利率不变的情况下，YY净利润率是有望继续提高的。
5，yy今年经营现金流大于10亿是大概率的。也就是说yy200亿出头的市值并不昂贵。YY目前的业务的确依靠音乐较多。所以必须在其他业务有增长，除了页游，yy已经上线手游了，下半年端游也将公测。 游戏直播业务可以看出今年应该也能够带来1亿rmb以上的收入
广告业务可以和去年持平也是1.6亿人民币收入。YY多元化的策略一个是在线教育（这个事长期项目，短期不会有收入），一个是目前在大量开发移动端的业务。
6，持有47亿现金，并且一年有10亿现金进入的YY，肯定会物色合适的项目，合适的团队进行收购。对于教育的推广和1931的发展根本不需要这么多现金，yy现金流这么好，一定会给你意向不到的收购。这也是提高YY业务多元化的一个手段。不管从什么角度YY都是一个好公司。YY目前做的事情也是多元化业务发展，这样可以拜托对音乐的过度依赖。即使未来YY增长放缓到收入利润一年30%的增长水平。YY目前的估值也是撑得起的。
本人持有YY
梁宏
2014年6月1日
喜欢
0
赠金笔
前一篇：2014年5月投资小结报告
后一篇：在这里聊聊平台型公司的投资