国旅潜在利好：
1，下半年8月海棠湾一期开业，免税经营面积增加近10倍。
2，青岛凤凰岛免税项目开始运作
3，上海迪士尼免税项目有望近期落地
4,  海南离岛免税网上购物开拓
5，海南项目目前已经允许即购即提，机场反税。海南免税政策进一步放松预期
6，免税电商各种渠道的开拓
7，持有唯一的一块全国性免税牌照，中国免税市场高达数百亿美元空间，毛利率又超级高，毛利率在40%-50%，无竞争对手，成长空间起码在10倍
8，三亚大东海项目目前半年的净利润就大于当初投入本金，资本回报率之高令人瞠目结舌。
9，免税以外的旅游也是未来持续看好行业，国旅是旅游龙头
10，20倍出头的pe，估值前所未有的低。国旅过去3年复合利润增长60%左右。未来5年利润复合增长也会在30%-40%。

免税牌照的价值就相当于澳门的博彩牌照，澳门6块牌照竞争，过去几年博彩股都是数十倍成长。    而免税牌照有好几块，但全国性就中免一块。依靠这块牌照，国旅可以做大5倍10倍。

本人满仓满杠杆的买入！

梁宏
2014年2月24日