自3301点开始的下跌，属于2016年以来最大级别的调整（1月股灾不是调整是主跌），比4月、7月、8月的调整级别都大；这一观点在12月初已经讲过，并认为本次调整间比较长。

    今天勾画一张图（下图），共同探讨一下"调整路径"。大盘调整至今已经18个交易日，按照ABC三浪结构，12月初预计一个月左右时间，（目前估算）调整完毕大约需要1.5-2个月时间。这里说的时间是大致时间，没有绝对精准。

    大盘调整或将是ABC三浪结构，目前运行的是A浪。A浪之中应该是5浪结构，目前处在A4浪之中；若下跌持续，应该看做5浪开启。2浪反弹3189-3244，幅度1.73%；4浪反弹3084-3143，幅度1.89%，二者大体相当。

    如果小5浪走完，将开始运行B浪反弹，B浪应该是3浪结构，时间或在10个交易日左右。B浪走完还会有C浪杀跌。C浪也应该是5浪结构，但是跌幅比A浪可能要小一些，到时候结合走势再看。

    上述内容属于技术性推测，而技术一定是与消息面契合的。本次调整主要是管理层进行政策调整造成的，例如治理万能险野蛮举牌、降低险资入市比例、企业去杠杆、货币收紧、救助债市等；在相关问题解决之前，大盘很难结束调整。​养老金如果进场，将是重大风向标和市场拐点。