下跌之后找理由似乎没什么必要，但如果能够按照逻辑分析下跌的动因，或许对后市操作具有指导有意义。 本次下跌，或许是因为市场对美国债务上限谈判有较多悲观预期（起码是叫担心）所致。这会不会是主力资金借力打力的手法呢？珺沧海按照逻辑做一个分析，供大家参考吧。

    下跌是对美债谈判的悲观反应——美国时间本周一，美国国会两党谈判接近达成协议，但周二美国时段又出现了波折。最新消息显示，众议院将提交自己的债务上限和政府开支方案，该方案将确保政府开门至 1月15日，并把债务上限推迟到2月7日，但附加条件是奥巴马医改法医疗设备税推迟两年。众议院的这一方案遭到了参议院民主党领袖里德的强烈反对，认为这是对两党合作的明显对抗，并警告评级机构可能下调美国评级。到目前，尽管美国两党都表示美国不会违约，对本周达成协议有信心，但市场后续认为民主党和共和党之间仍然分歧很大，似乎对于17日之前达成协议比较悲观，前段时间美国股市下跌原因也在于此。

    中国股市的下跌，除了技术上的需要之外，或许更多的是对美国债务上限谈判的担心，有大资金做出避险的反应，即出局观望。表现在：前期强势概念股纷纷下跌，且幅度很大，比如自贸区概念、在线教育、传媒、互联网金融等等，凡事前期上涨幅度较大的板块今日跌幅都比较大，10只个股跌停就是表现特征之一；目前缺乏领涨的强势板块，虽然电力表现抢眼，但是今天未能保住势头，反倒是环保类的股票比较抗跌；另外今天创业板跌幅一度接近5%，说明炒概念的资金的确有撤退迹象，至于它们是转移还是撤退，那就要看后市表现了。

    美国债务上限谈判能够达成吗——明日就是10月17日，也就是市场认定的最后期限，美国两党的谈判能够达成吗？美国国债真的会违约吗？全球都在睁大眼球等待着。高盛经济学家表示10月17日事实上是财政部开始受到债务上限的限制的时间，一旦谈不拢将无法借更多的钱，并不是发生违约的日子，因为到10月17日那天，美国财政部还有300亿左右美元现金在手，这些钱仍可以用于支持数天的财政赤字；高盛还认为，由于美国国会两党政治上的博弈加上讨论和表决程序的复苏，最终协议很有可能会是在10月17日以后一点的时间才达成。从当前情况来看，错过10月17日的最后期限才能达成协议不是没有可能，但是也要注意到，尽管错过10月17日也不代表美国马上违约，不过预计会对市场情绪造成很大负面影响，避险情绪将会升温并为日元等避险货币提供支持。

    美国真的会违约吗？通常认为是不会的。美国两党再交锋也是内部矛盾，绝不会置美国政府于死地，更不会置美元于死地，那是他们双方都不愿意看到的。假想一下，如果真的到了那一步，美国民众会满意吗？华尔街会满意吗？各方都不满意。即便是政客为了政见之分，也不会去冒这样的风险，否则谁都担不起责任。共和党干预奥巴马的施政也不是第一次了，但是见好就收的道理他们不会不明白，他们都不会置美国利益于不顾，所以不应该过分悲观地看待谈判问题，更不应该草率地认为美国国债将会崩盘。如果美债真的违约，那将是世界经济末日的到来，不要说下跌，再次崩盘将成为必然。无论从哪个角度讲，美债违约概率基本为零。

    借悲观情绪渲染恐慌或许才是目的——就A股来说，如果大资金真的要撤退，也不会选择在这个时机的，因为17日（中国18日）的时间节点尽人皆知，选择在这个时间撤退简直就是白痴。如果真的要撤退，要么大大早于这个时间，要么晚于这个时间，干嘛要在节骨眼上走人呢，因为大资金在关键时刻跑不快，公募跑不过私募，私募跑不过散户，大户跑不过小户，所以这个时间跑有借利空渲染恐慌的意味。如果这样的逻辑分析是有道理的，那么可以认为这不是主力资金大幅出逃，即便要出逃，也要等利空消息过去以后，等广大中小投资者认为没有问题的时候，等市场最后的逼空引诱投资人进场之后的某个时间，后续才是最好的时机选择。