最近国际上的事情比较多，叙利亚有开战之势，美联储准备收紧QE，就这两件事来说，究竟哪个对股市影响大一些呢？有人说叙利亚战争影响大，有人说是QE推出影响大，我们不妨简单回顾一下过去，以便判断一下不久的将来...

    历次战争对A股的影响——自有A股以来，有三次战争，分别是第一次海湾战争、第二次海湾战争、空袭利比亚战争，但从对A股的影响看，似乎不大，前两次为震荡，空袭利比亚期间虽然大跌，但那主要是趋势使然，而非战争。近几天奥巴马对叙利亚开战事宜说要等过会授权，这说明叙战的可能性比较小了，但是不管则么样，我们还是需要做一个心理准备，也分别回顾一下三次战争当时的A股走势。

• 第一次海湾战争（伊拉克）：1991年1月17日——2月28日，同期，A股先跌后涨，总体震荡，但幅度不大。

• 第二次海湾战争（伊拉克）：2003年3月20日——5月1日，同期，A股先涨后跌，总体震荡，幅度稍大

• 空袭利比亚战争（利比亚）：2011年3月19日——10月20日，同期A股虽然下跌不少，但认为是趋势使然，而非战争使然。

    QE退出对A股的影响——既然战争每次对A股走势影响不大，那么我们再分析一下QE对A股的影响如何。从三次量化宽松来看，每次推出都提振A股，但呈递减效应；每次退出都打击A股，但前两次退出后的效应非常巨大，对A股造成巨大冲击，两次退出后，都致使A股出现大幅度、长时间的下跌。如果第三次量化宽松开始缩减，对A股的影响究竟会怎样呢？

    1、三次量化宽松启动对A股的积极影响：

• QE1：2008年11月——2010年3月，总量约1.725万亿美元——期间A股出现小牛市，从1664涨到3478。
• QE2：2010年11月——2011年6月，总量约6000亿美元——A股提前反应，10月煤飞色舞，因加息而结束。
• QE3：2012年9月——（时间不详，9月或收紧），每月850亿美元——A股两日游，上涨82点。

    2、前两次量化宽松退出对A股的消极影响： 

• QE1结束：2010年4月——2010年11月，起初A股狂跌860点，后在QE2声音的影响下，上涨860多点；

• QE2结束：2011年7月——2012年8月，A股提前（4月）下跌，到QE3推出前，共计下跌1030多点；

• QE传言收紧：2013年5月31日——6月25日，在全球暴跌的背景下，暴跌480点，跌幅超过20%；

    最终结论是：QE退出对A股的影响更大——这样来看，A股对于叙利亚战争不会有太大的反应，况且奥巴马说叙战要等过会授权，基本等同于近期放弃空袭叙利亚（如果未来美国打击伊朗，则要另当别论了，届时我们再分析）；但是每次对于QE退出都有巨大的反应，QE退出对A股有着巨大的打击效果，负面影响极大。9月中旬，美联储或许对QE问题作出抉择，届时如果出现QE收紧消息或者明确QE退出时间表，那么我们对股市则要谨慎对待！

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    补充：周日又爆出利空消息——房产税将于10月扩大试点范围，主要针对新房。

    分析：

1. 这对房地产板块构成利空；
2. 对建材类股票也构成连带利空；
3. 消息没有放置在媒体显要位置，可见媒体对利空消息还在控制；
4. 一则利空还不可怕，可怕的是如果有一天利空接踵而至，那么说明有可能暂时放弃托市；