热钱涌入香港，大陆纷纷预测，热钱是来内地股市、汇市套利的，总之资本市场憧憬的人非常多。我也曾经认为A股价格很低了，所以有理由相信热钱是来抄底的。但是最近的思考和信息让我改变了看法。

    一、热钱是有组织的

    所谓有组织，就是说，热钱不是国外散户的钱，而是机构的钱。任何国家的散户都没有钱，那点攒鸡毛凑掸子的钱根本算不上资本，充其量是一地鸡毛，真正有钱的是机构，正所谓河里无鱼市上采。美国持续量化宽松，造成钱没有地方去，国外利息又和很低，而资本逐利的本质决定了钱必须要生钱，否则就会发生亏损，因为资本是有利息的。这次热钱袭击香港，目标当然是内地，但是大规模进入股市的可能性比较小。

    二、热钱的目标是什么领域

    热钱可能会有一部分进入股市、汇市，进行套利，但是规模相对有限，而更多的是产业投资。据我的朋友圈掌握的信息来看，热钱大部分来源于投行，而且方向是产业投资，目前正在选定项目，年底或明年年初就将进入中国内陆。这些钱，是中国地方政府欢迎的，对于财政非常吃紧的地方政府来说，钱从哪里来不重要，重要的是投在辖区内，而且会竞相加大投资优惠政策。

    三、热钱要的是稳定的回报

    热钱，通常大家理解为投机资本，这样说也没什么问题，但是绝不是今天来明天走。海外热钱要的是稳定的投资回报，回报率不见得高，但是需要稳定。所以新的领域将是热钱投放的重点，所谓新，就不是我们熟悉的已经大规模投资的产业，而是一个相对冷门且盈利较好的领域。它可能是某个产业的边缘产业，或者是派生产业。我已经有了一些数据，但是不能随便说。

    四、不要期盼热钱充当股市解放军

    既然热钱不是本着股市来的，所以也不要对股市短期盲目乐观。热钱会对股市有相应的影响，但更大的是心理影响，而不是实质影响。热钱会带动地方投资增长，但绝不是四万亿的基础设施投资，所以并不盲目，也不会造成一哄而起一哄而散的局面。热钱再某种程度上是国家投资的补充，更多的体现为民营投资。因为热钱的管控机构大多不懂得产业经营，而是专注于金融投资领域，所以大多是依靠民营经济进行投资。这会拉动就业、财政，会改善中国投资减缓的境况。

    以上是我对热钱的理解，供大家分享。（有些事情恕我不能说得太明白，谅解！）