新三板扩大股份转让试点方案曝光 今日将开会议

　　罗诺

　　新三板扩容已进入倒计时。

　　“新三板扩容试点工作方案已出炉。方案对新三板扩容后，在扩大试点阶段的交易制度、定增方案、股权激励机制、入门准则、信息披露等方面进行详细规定和解释，几乎完全突破之前中关村(6.59,0.16,2.49%)试点规定。而挂牌公司股东人数200人上限的传闻，也在方案中有了正式说法。”接近监管层人士向知情人士透露。

　　据记者了解，此次扩大试点后，交易制度将有重大变革，涉及交易委托方式、每笔报价最低交易数量、委托价格的涨跌幅、结算制度。而在定向增资上，也将放宽之前限制，将仿照IPO，允许公司在新三板挂牌同时，采用定向方式发行一定数量股份。

　　7月20日，证券业协会将在大连就新三板召开会议。记者从知情人士处获悉，会议主题为交易制度建设。

　　“最快将在9月接受材料申报。”一位代办券商负责人士透露，其已做好了申报材料前准备，就待通知正式下发。

　　交易规则5方面突破

　　记者获悉，新三板扩容试点期间，交易规则包括五方面突破性改进措施。

　　首先，在新三板中引入集合竞价机制。开盘集合竞价时间定为当日9:15-9:25，未产生开盘价的以上一交易日收盘价为准。收盘集合竞价时间设为当日14：45-15：00，未能产生收盘价的，则以当日最后15分钟交易时间所有交易加权平均数为收盘价。

　　中关村试点试行的定价模式，是以每日第一笔交易默认为开盘价，将每日加权平均成交价作为收盘价，并没形成连续价格曲线，无法较好体现公司股份价格。

　　其次，将增加协议转让时段系统自动匹配成交功能。“之前的交易经常出现两笔买卖价格完全相同、方向相反的定价委托，但由于之前系统为人工指定成交，造成这两笔买卖不能成交。”上述知情人士表示，扩容试点推出后，解决的方案有两种，一是在系统中增加自动匹配功能，由系统自动匹配成交，另一种是分为协议转让时段和自动匹配时段两个不同的时间段，在协议转让时段未成交的定价委托，将自动参与收盘的集合竞价。

　　第三方面突破为：对之前每笔报价委托最低数量的限制也做了大幅修改。之前每笔报价委托不得低于30000股，而在试点扩容后，每笔最低交易数量的限制则将调整到1000股。

　　第四点的规则修订是，对涨跌幅度的限制也将进行调整。“将在系统中增加委托价格涨跌幅的自动前端控制，涨跌幅度为不超过前一交易日收盘价的30%。”

　　除了上述四点突破外， “扩大试点方案提出在新三板挂牌的公司纳入非上市公众公司管理，股东人数可以超过200人。”上述知情人士表示，在扩大试点阶段，经证监会批准，挂牌公司股东人数即可超过200人。

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    分析：新三板真的快要推出了，会不会形成抽血，现在还不好定论，但是对市场情绪会产生一定的负面影响。IPO不止，新三板上路，这些消息对于提振股市信心是不利的。