蒋飞

　　人事不动，政策难行。人事问题历来是任何一项改革的难点，同时也是抓手，对于证监会主席郭树清力推的新股发行改革亦如是。处长轮岗、社会招聘交易所副总、放开保代签字权等一系列动作，都旨在通过破除既得利益格局，激发监管者和市场主体内在的改革动力，从而为“强化信息披露和信托责任、把价值判断还给市场”的改革思路铺平道路。

　　“处长轮岗的自主报名上周五已经结束，下一阶段会里面将有统一的安排。”接近证监会的人士日前对《第一财经日报(微博)》表示。上周，证监会表示拥有行政审批权的发行部、创业板部、上市部等9个部门工作5年以上的处级干部，将与没有行政审批权的部门相关岗位干部进行对调。

　　这次轮岗意味着过去5年间证监会内部相对固化的处一级人事安排将发生彻底的变化。

　　在接受记者采访的证监系统和投行人士看来，郭树清的这一系列严丝合缝的改革动作已经彰显出高层坚定的决心。“证监会要带头讲诚信。”郭树清反复讲的这句话，意味深长。

　　把价值判断还给市场

　　“跟其他国家部委不一样的地方是，证监会的副处长很少，一般只有一个。这样一来，正副处长的权力就很大，特别是在有行政审批权的部门。”一位保荐代表人对记者说。

　　在发行部和创业板部这两个部门，每当有审核任务时，一处和二处会分别安排一名处长负责，但是具体工作则是由预审员承担，券商的保荐代表和项目组成员很少能接触到处长。但是，在很多情况下，包括发行部和机构部在内部门的处长，找券商沟通工作却能直接找到总裁。

　　IPO的审核是一个技术性非常强的工作，此次干部对调，行政部门的处长如果突然调到业务部门，会不会短期内无法正常、有效开展工作？

　　记者带着这样的疑问采访了多位一线投行人士。他们向记者反映，实际上预审员的业务能力非常强，比如创业板部审核二处，光法学博士就有好几个，并且都是北京大学、厦门大学(微博)这些名校毕业。另外，证监系统的干部层次都很高，即使没有在审核部门工作的经验，通过一段时间的熟悉也能很快上手。

　　也有投行人士提出了另一个视角：“发行保荐工作虽然主要是基于公司法、证券法和大量证监会制定的各类规章、办法，但仍有大量的工作是所谓的把握证监会的内部审核原则。业务部门领导的频繁轮换，可能会导致主管领导思路的频繁变化，从而使审核原则难以准确把握，增大发行上市的隐性门槛。”

　　“去年八成被否的发行申请，都是栽在盈利能力这些价值判断的问题上。”上述接近证监会的人士对记者表示。

　　“虽然最终的审核权在发审委，但是落实反馈意见和预审却是由发行部和创业板部操作的。在这个阶段，有的企业走完只花了三五个月，有的企业花了一两年。这个过程并不透明，会不会有人为操作的空间？”上述人士说。

　　在记者采访的一些投行人士看来，核心审核部门的干部轮岗，是发行改革走出的一个关键性步骤。郭树清的改革思路是放弃带有价值判断的审核权力，把重点放到信息披露的真实性上来，同时培养和促进市场的信托责任。但是在证监会现有的人事框架和思维惯性之下，这种改革很难实现。

　　因此，让干部们动一动位子，有利于他们在新的环境中换位思考，检视过去的工作方法和思维方式，建立服务监管对象的意识。这不失为一种成本最小的“洗牌”方式。