目前，市场上关于多空产生了激烈的辩论：高盛唱多，罗杰斯唱空，这是两种不同的言论。不妨再次浏览一下最近的各方的观点（以下都出自公开报道）。

    高盛：3月21日，根据高盛投资组合策略师PeterOppenheimer和MatthieuWalterspiler发布的一份报告，称当前是一生仅有一次的买入股票的好机会。这是因为股票相比债券的潜在回报率正处于一个时代的最好水平。另外，考虑到股票现在的估值以及未来几年走高的趋势，现在是时候告别债券并买入股票了。

　　这份报告特别指出，2010年~2019年将是全球经济增长最高速的10年，即便金砖国家增长放缓，但金钻11国(埃及、孟加拉、印度尼西亚、伊朗、尼日利亚、墨西哥、巴基斯坦、菲律宾、土耳其、韩国和越南)会迅速增长，这将对未来10年的影响巨大。

　　“债券收益率早期的上升对股票有益，因为两者都反映了经济增长和通胀预期”，Oppenheimer坦言称，“考虑到市场对全球经济增长的担忧过于夸张，股票确实提供了一个绝佳的买入机会。特别是新兴市场，可以抵消部分发达经济体财政紧缩的负面影响。”

　　随后，高盛资产管理董事长吉姆·奥尼尔表现出对两位分析师的支持。他认为，“一方面，债券收益率太低了，因为很多人不相信经济会迅速恢复正常。另一方面，市场也不信任经济增长会超越以往，但事实是全球经济增长率已达到30年来最高水平。需要注意的是，未来股市有3个最大风险，即油价攀升、美国经济突然走弱和美联储政策调整导致债券收益率攀升。”

    巴克莱等：巴克莱和高盛位于同一阵营。据悉，巴克莱分析师本周表示，全球企业债券很难在今年剩余时间重现前2个月的辉煌，这意味着投资股票的收益将超过债券。此外，日益上升的波动率和日益降低的流动性，将防止追逐额外收益率的投资者将国债换成企业债。从风险回报角度看，投资股票确实比投资债券(特别是投资级债券)更有吸引力。　　Advisors资产管理的GenePeroni也表示了类似看法。他认为，“美国股票市场已反映了很多利空预期，但随着多数跨国企业在海外收入上升，未来实际上有更多利好消息需要市场去反应。”

    苏格兰银行等：苏格兰皇家银行新兴市场交易主管StuartOakley就认为，“如果现在全身心投入股票市场显得有点可疑。当你仔细看一些技术指标时，会发现股票市场整体有点超买了。股票短期确实提供了一些机会，但从长期看这属于自欺欺人。现在的市场完全靠流动性驱动，但流动性不可能永远在那里。”

    蹊跷的是，尽管高盛看多全球股市，却对美国经济保持谨慎。事实上，美国经济既不能太差也不能太好，前者可能导致资金避险，从而离开股票市场；后者却可能引发货币紧缩，导致股市遭遇内伤。根据Bloomberg提供的综合预测，2012年~2014年，美国经济增长预期分别为2.2%、2.4%和2.85%。对于核心通胀，上述3年预期值分别为1.7%、1.7%和1.9%，均在美联储2%目标内。这意味着，如果未来经济增长和通胀均离预期不远，对美国股市仍将形成支撑。

    被诟病的“唱多做空”

　　有意思的是，即便高盛现在说了大实话，买入股票卖出债券，但这家华尔街老牌银行的历史并不太“光彩”。

　　《每日经济新闻》记者发现，高盛去年唱多研究报告漏洞百出，频频导致外国投资者失手。

　　去年2月9日，高盛集团16个月以来首次建议投资者买入欧洲银行类股票，但第二轮欧债危机随后爆发，导致欧洲银行股暴跌。资料显示，半年内西班牙桑坦德银行股价下跌了32.13%，意大利联合信贷股价下跌了42.76%，而法国兴业银行(13.59,-0.03,-0.22%)股价跌幅则为45.32%。

　　在2011年4月14日至5月14日，高盛曾连续三次唱多A股，但在此期间上证指数和深成指数不涨反跌，分别下降了5.64%和6.43%。高盛此前报告中为沪深300(2552.940,-30.81,-1.19%)指数设立的二季度目标位置——3500点始终未能达到。沪深300指数在二季度跌幅为9.23%。

    罗杰斯：希望中国股市崩盘

    “我希望中国股市(collapse)崩盘！”你没看错，这是华尔街“三剑客”之一的吉姆·罗杰斯日前接受媒体采访时所说。

　　在最新汇丰PMI预览值再度创出近4个月新低之后，全球资本市场开始陷入焦虑，包括欧美在内的主流市场纷纷收跌，工业类大宗商品也全线走低。中国经济放缓将对全球产生什么样的影响？是否真如罗杰斯所说，下跌将酝酿出中长期的投资机会呢？

　　　　“老实说，我希望中国市场崩盘，因为这样我就可以买入中国的股票了。”周五(3月23日)，商品大鳄吉姆·罗杰斯在接受美国CNBC电视台采访时，说出了这样一句令人惊讶的话。而就在罗杰斯发表这一言论的前一天(3月22日)，汇丰刚刚公布了3月中国PMI(采购经理人指数)预览值——48.1，终结了该数据此前连续3个月的升势，创4个月来最低，且连续第5个月位于荣枯分水岭50下方。