很多“砖家”们纷纷说，现在的股票很便宜，估值底已近出现。言外之意，现在的股票已经打折了不少，已经很具备投资价值。我们的股票的估值真的已经很低了么？我不这么看。

• 我身边有家企业，渴望上市很多年了，当然目的是想圈些钱来，为新项目融资，但是A股太难了，几经周折，决定转到香港上H股。今年，香港联交所给了批复文件。终于可以上市了。可是，经过预路演，香港各机构给的市盈率是多少？答案是：7-8倍。这家企业傻眼了，按照这个市盈率，企业的估值明显被低估，企业资产上市就面临打折，融资额也因此受到影响，没办法，决定暂停上市，择机再说。这个真实的故事在告诉我们什么？H股的股价才是真正的估值低。我们的A股平均市盈率15-16倍，但是去掉银行等，小盘股还是高的惊人。同样的企业，在内地上市动辄20-30倍，稍微做些手脚就40-50倍，简直不可思议，但在境外上却还不到10倍。中小板、创业板的股票送股除权，将股价折下来，难道就是真的便宜么？在我眼里，那些股票还谈不上低估值，只不过是障眼法。
•  就算现在某些板块估值低一些，但是如果用未来的眼光来看，结合经济走势来看，未必就是低估。别忘记一点，国际经济正在经历探底，主权债务危机还有进一步传导和蔓延，而且是刚刚开始。如果未来，经济真的探底了，那么需求将会大幅减少，企业订单将会大幅锐减，企业的效益也就无从谈起了，那么现在的市盈率看似不高，如果股价不下来，那么市盈率会出奇地高。
•  通货膨胀让某些企业在原材料上涨的过程中受益，因而业绩尚可，这也是为什么中报很多企业业绩增加的原因之一。做过企业的人都清楚，如果原材料一直是向上攀升的过程，那么企业怎么运转都是赚钱的，因为刚刚买进的原料还未动，就升值了，等生产完产品，因为原料的进一步上涨，产品价格也大幅提高，企业的业绩因而会很好。但是，一旦价格走势呈下跌走势，企业怎么做都是亏损，因为刚刚买进的原料还未进厂就跌了，等生产完产品，成品价格会更低。
• 国际板将会在未来推出，相信市盈率不会象现在这么高，那将对A股的估值实施重新审视和定位。“砖家”说估值便宜，只不过是相对于我们自己以前比，而不是相对于合理比，不是相对于外盘市场比。这些“砖家”，他们一半是御用专家（领导喜欢听什么就说什么），一半是被洋人洗脑的专家，极少数是有真知灼见的，但是已经被排挤得边缘化了.

    所以，还是应该理性地看待估值，用发展的眼光看待估值，别被人恶意忽悠了。