我不知道张庭宾先生是否投资股票。他写的这篇博文肯定令很多买了银行股或准备买银行股的投资者产生困惑，甚者望银行而却步。做为招行忠实的小股东，我想就他的论点说说自己的看法。

     其实张文只是题目吓人，文中对银行的论点了无新意，无外乎以下4点-----

     一，互联网金融对传统银行业活期成本的冲击，导致银行存款成本上升。如余额宝年化利息5%。

     二，利率市场化导致竞争白热化，降低银行赢利。

     三，民营银行凭产业链，商帮，民营体制的优势抢占市场份额。

     四，地方平台债已透支信誉，银行与之合作加大破产风险。

     我们对照看第一点，互联网金融冲击有多大。首先看看互联网络的始发地美国，人家搞互联网20多年了，最后还是摩根，美国银行，富国银行这几家大佬牢牢占领着市场大部分份额。当然中国的互联网金融2013年很有气势，这与中国人爱储蓄有极大的正相关性。但是5%的收益率动摇不了银行的根基，现在优秀的中小股份行有很多粘住客户的招数。我是交行和兴业的私人银行客户（很遗憾不是招行的，以后再转）。这两家银行的客户经理每逢过节都会登门并送很丰厚的礼物.组织活动，体检，送书则贯穿全年，而且理财产品的收益丝毫不输给余额宝，最重要的是中国真正的网虫都是并无存款的90后，而可支配闲钱多的中老年人根本不上网，也不会赶时髦把钱放网上，靠得住的还是银行啊，这个观点根深蒂固，人的习惯性思维本来就很难改变，何况还有敬业的银行工作人员投入的感情维护！

    再看看利率市场化。中国媒体将市场化妖魔化，的确市场化的过程美国有上万家银行倒闭，台湾也经历过银行业全行业的数年亏损，但是这个过程本身就是存强汰弱的过程，只有经过市场化的洗礼才会有真正的好公司诞生，其实是我们银行股投资者的福音，否则这一点会永远制约银行股的估值。富国恒生都是市场化环境里生存下来的好公司，为何恒生能在净息差，存贷比，净资产收益率均低于招行的情况下，其核心资本收益率，风险资产回报率高招行1倍强？真实行市场化，那啥服务都得收费的，媒体也别再报道啥补存折要收3元钱了，招行，立足于为白领阶层，提供优质服务的招行，那就是银行股中的走高端路线的茅台啊！我绝对看好市场化后招行的竞争力，那是不亚于富国和恒生的！招行的网络金融无论软硬件都是领先的，现在91%的业务做到了网上处理，招行正在筹备一家全球奢侈品商城，其出发点并非通过买卖赚多少钱，而是粘住优质客户。我看过一篇文，他的论点是马云办银行不知能否成功，但若工行想抢淘宝的生意，那是出手就成。

    还记得2000年初入世的汽车行业吗？当时行内行外都以为只要入世那全行业都会玩完！哪知这10多年汽车业反而脱胎换骨，上汽，一汽，二汽都跟外资合作的很滋润，今年大牛股长城汽车，长安b都是这个行业的民族品牌，巴菲特唯一投的中国企业还是其行业的新成员---比亚迪。所以千万不能先入为主，也不能让自己的投资被媒体左右，因为中国很多所谓的经济学家都是纸上谈兵，闭门造车，危言耸听，哗众取宠的人，看看他们行文哪儿讲常识讲科学分析，哪儿有严谨的治学态度？

   张文中最不讲逻辑的就是民营银行对传统银行的冲击。民生银行绝对是根基最深的民营银行吧，它成立这么多年冲击了国有大行多少呢？你一方面说银行业要有破产的风险，难道新银行反而比老银行有生命力？那些大佬凭啥将自己的钱往一有破产风险的行业里砸？资金是逐利的，大佬赚钱那是玩钱生钱的游戏，他们的眼光绝对是看好银行业能赢利才争先恐后地拿银行牌照。而且新银行要跟传统银行竞争，那真是开玩笑！分一杯羹的态度还差不多，人才储备，网络投入，怎样风控？那岂是能够速成的？

    地方平台债务我从来不认为是优质贷款，交行就是2009年投入的多，做大了总资产，但其收益率却不理想。但是我相信中国政府的能力，地方债总比高校欠款有还债力吧，高校欠款在广东是全额政府兜底，在湖南是50%冲销的。何况我们的招行平台贷仅有区区800亿。

   我只是认为张文中说银行要倒闭的理由不对，并非否认今后或有银行破产。中国现有银行3000多家，其中农村信用社等区域性占了90%，无论从哪一方面来说受冲击先倒闭的都是这些规模小，人才也不怎么的，金融创新更无从谈起的非上市银行，中国已上市的股份行无疑是处于银行业食物链顶端的。市场化的前提下任何行业都不是全员生存的，我们不能因为某行业有可能存倒闭风险就放弃投资，中国的成语很形象，因噎废食说的就是这回事。

    对一切新生事物我都抱有欢迎的态度，我相信招行面对挑战的能力。前面我有篇博文题目是落难的公主---招行。其实我知道，落难公主的日子通常比灰姑娘更难挨，因为灰姑娘至少是低姿态的，而公主的身段太高。所以招行这三年真是难熬啊，但是总算放低了身段---1倍的pb了，我拥吻落难的公主，因为我带着ah差价的安全垫，我有投资的理念---伴随优质公司成长。世有伯乐，然后有千里马。招行在利率市场化的过程中能否成为千里马？大家试目以待。

     或许我因为持有招行思维带片面性，请博友们讨论，指证。我们这些草根无法左右誉论，就在自己的一亩三分地上耕耘，总有一天真相会浮出水面！