声明：个人重仓中国平安，目前平均持仓成本为34.7元，处于被套状态，本文可能存在个人主观意识，请注意甄别。

1、目前仍有约15%仓位汤臣倍健，在后期可能继续换股加仓中国平安；
2、个人账户目前全仓中国平安，成本34.15元，9月底一个ZF项目资金回笼后将继续加仓中国平安。

图：中国平安历年市涵率一览
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从上表看：
1、内含价值从2007年到2012年的5年间，年复合增长13.72%。
2、2007年由于牛市原因，内含价值有一点点的虚高，而2008年由于多重不利因素叠加（A股熊市、富通投资失利以及汶川大地震），内含价值下降幅度比较大。
3、从2008年到2012年4年间，内含价值年复合增长23.5%。
4.考量2009年到2012年3年间，内含价值年复合增长22.56%，这个增长才是正常的，但是2013年可能达不到，因为13年的股市特别是平安重仓的银行股来看，是拉后腿的，而债券市场今年也经历了核查风暴和6月钱荒的抛售，下半年债券市场目前看，仍不乐观，所以我按照15.5%增长预测（寿险业务11%贴现率的自然增长+4%投资收益率+13%业务增长，银行业务17%ROE，财险16%ROE，其余业务5%增长）。其中银行业务净资产增加17%问题不大，财险过往保持着超过21%的ROE，今年仅按照16%预测，不算乐观。
5、预测260亿元可转债年内发行，参考民生银行可转债发行的情况（全部配额优先供A股股东）来看，会按照260亿元全额分配给A股股东，按照目前A股股份数47.86亿股计算，每股可以获得5.432元可转债配售额度，按照目前33.4元的股价，需要预留目前持有平安市值的16.3%的现金等待可转债的配售，我目前的资金预留情况比较好，只不过需要在下周卖出汤臣倍健。
6、但是操作上，如果预判目前中国平安从现在到可转债发售期间会上涨，那么可以用现在的预留资金买入正股，等待可转债配售前夕卖出部分正股用以参与可转债配售。另外还有一种方式就是融资买入中国平安，等待可转债配售后卖出平安转债，用卖出后的资金偿还融资。如果觉得还要下跌，那就别动了，我目前保持不动态势，如果平安下跌情况比较剧烈，则会先加仓中国平安，到可转债配售前夕再卖出参与配售。
7、市涵率显示，中国平安已经处于历史最低位，比2008年的19.9元低估约33%，很多人会觉得奇怪，为什么现在33元比19.9元还低估33%呢？嗯，这是个很有意思的事情，哈哈。