周末聊股市

（答股友提问）

　　* 如何看待创业板连续三天下跌？

　　答：我在今年的博客中对创业板的定位就是两点：一是创业板走的是大牛市，必创历史新高，在未创新高以前每一次回调都是买入机会。二是创业板创出历史新高以后将有一次大的调整，调整的幅度不会很大，但时间较长，调整周期将是三个月以上。现在看来第一点已经实现，现在看第二点什么时候开始。从这几天的走势看，创业板指数运行趋势已发生变化，调整的雏形已经出现：（1）从日K线看，指数已跌破了5天、14天均线，下周将考验25天均线的支撑力度。指数虽然创出历史新高，但成交量已创不出新高，短期均量线与中期均量线出现死叉。MACD也出现死叉，而且顶背离更为明显。（2）周五是放量下跌，前期热门板块有退潮迹象，手游、互联网、文化传媒板块资金流出坚决。（3）下周又有重磅利空出台：证监会批准国债期货9月6日上市交易。所以说创业板步入调整的概率在加大，如果创业板指数下周有效击破25天均线，那么基本上可以认定调整开始了。

　　操作上我认为投资者不要再跟风创业板中的题材股、热门股，耐心等待创业板调整结束，对手中有业绩支撑的新兴产业+高成长+中小市值+有三季报预增的个股票可做做高抛低吸，中线持有。对选股把握不大的投资者暂时宜观望为主。

　　* 如何评价自贸区板块的上涨行情？

　　答：近两周自贸区板块走势如此强劲出乎大多数人的意料，现在看来确有大资金介入，绝非一日游或一周游行情，从如此凶悍的操作手法看，游资（含QFII等）是先锋部队，跟风资金（以私募基金为主）是主力部队。资金来源主要是炒作创业板不断撤出的资金和主板权重股撤出的资金。这些主力很聪明，他们搭准管理层希望把上证指数打上去的脉搏（便于推出国债期货和IPO开闸），不会出手干预主板某些板块暴炒。但我个人认为这种炒作已经是非理性的，靠题材和想象而没有业绩支撑的炒作早晚是要走回归路的，拿其中的一个强势股上海物贸（600822）而言，中报公布每股收益0.016元，动态市盈率达450倍，销售毛利率1%都不到，也看不出其有多少成长性，这样的一个股票天天涨停板正常吗？上海自贸区只是个中长期利好，这个利好要化为现实，并从相关的上市公司业绩中体现出来起码得有数年，虽然说炒股票就是炒未来，但总得有个度吧。但我又是个趋势投资者，看重技术提示，从技术形态看，这波自贸区板块行情远没有出现结束迹象，9月份还会折腾。所以我认为有短线炒作经验的投资者可继续玩下去，可能会有意外惊喜。但中长线投资者还须谨慎看待这个题材的操作，这轮炒作最后的结果就是换一批人套套，绝不会引领主板走出一波大牛市行情。