中小板综指自8017.67点以来的回落过程中，第一波调整首先跌破了第二个中期的高点，大概在7000点附近，意味着这一轮行情的调整是对前期自4893.24点上涨至8017.67点的调整；而在最近的第二波调整过程中，跌穿了第一个中期趋势的高点6625点；因此，从中小板综指大的形态来看，前期的回落已经跌穿了整个从1959.13点上升大势的第一个高点，从战略的角度来分析，目前回调也是对前期自1959.13点上涨至8017.67点的调整，市场仅仅处于调整的开始阶段。

    当然市场的走势并不是一蹴而就，虽然需要有预测，但投资的重点依然在于当下。就短期走势来看，由于前期中小板综指击穿了6625点，根据“N”字型走势来分析，目前正处于第一个阶段下跌当中的反弹，至于反弹之后会否继续下跌，这是未来细化的问题，至少从目前的来看，反弹积聚的仍然是下跌的能量，所以对于目前的行情我们并不看好。

    如果立足于当下，由于最近几个交易日中小板综指反弹的过程中，向上突破了最近一个下跌的中枢位置，也就是1月21日低点的6631.92点，短期走势需要再度细化。从30分钟线的走势来分析，中小板综指第一波反弹从6300点上涨至6500点，回压之后目前再度上涨，但是在最近碎步上行的过程中，MACD严重背离，同时目前反弹的点位接近6800点，可能说，短期反弹第一波已经基本到位，即使未来还有第二波反弹，但至少也会有一个回抽的过程中，回抽的点位大概在6500点附近，然后才有可能演绎第二波的反弹，所以，我们倾向于后市仍会震荡回落，节后的行情也许会让投资者失望。

    就上证综指而言，虽然有地产、银行等权重股的低估值，但是趋势投资者只相信当下，只相信当下的价格，即使上证综指会有反弹，但反弹的高度也将不会超过2935点，在没有成功突破2935点之前，市场都属于盘整态势，盘整之后，要么向上突破，要么向下突破，因此，我认为目前市场中，最好的防御依然是空仓。

    至于未来市场中哪些板块个股会表现抢眼，当行情真正走出来时，自然会有关注的目标，但我们始终相信：股价永远追寻阻力最小路径，我们依然喜欢新高理念，最近市场中表现抢眼的高铁概念、水利板块个股，基本都是已经创出新高的个股，我们不喜欢处于山底面临层层阻力的个股，如果未来第二波的反弹能够如期出现，演绎主升行情的股票依然是市场的明星，也只有这些个股才具有真正的操作意义。