关于大盘，目前对于短期走势的研判已经不重要，重要的是我们要全面分析这一波下跌的背景，从K线图，从指数留下的痕迹来分析大盘调整的性质，然后决定自己的操作策略。在目前的市场中，投资者要么选择截断亏损，要么选择逃避现实，认知决定操作。

    也许很多投资者觉得目前蓝筹股的市盈率很低，基本没有下跌的空间，也会进一步抑制大盘下行的空间，但是前期我们指出熊市中下跌的三个阶段，其中第三个阶段就是：由于市场对经济以及股市的担心，随着市场的震荡调整，变现的心理所造成的市场无视股票价值而疯狂抛售股票，从而造成股价的下跌，这时的市场已经忘却了价值。价值投资者由于是根据目前和过去的数据来判断未来，但是宏观面的变化会对上市公司的盈收造成一定的影响，从而打击投资者信心，造成股价的下跌；而指数、价格却能够提前反应基本面等的变化。道氏理论认为：“股票的价格指数是全部希望、失望和那些知道一些金融事务的每一个人知识的综合指数。正因为如此，即将发生的事件的影响，平均价格指数总是会将其消溶在它的运动中”，而且他指出：“市场不是根据众所周知的事情而交易的，而是根据那些能获得最佳信息的人们的预测来交易的。股票市场价格的每一个变动，总会在将来得到解释。”所以，在资本市场中我们只需要把握住大势，在牛市中，几乎所有的股票都会上涨，但是在熊市中，几乎所有的股票都会下跌，我们主要是把握方向，把握牛熊。目前的市场已经入于明显的熊市氛围之中，既然在熊市中所有的股票都不可避免调整，那么，我们就要尽可能的选择空仓。

    同时，对于本轮调整的性质也要有明确的认知，只有这样才能够真正做到从容。本轮调整（大盘从3478点至目前的调整行情）究竟是对大盘自1664点至3478点的上涨行情的修正，还是对大盘自998点至6124点上涨行情的修正？

    在一轮长牛周期中，市场会有几个中期上升趋势，中期的上涨的时间会少于中期调整时间，但是短期趋势却是一气呵成，短期调整时间会少于短期上涨时间，这一点在1994年至2001年长达七年的长牛周期中得到了市场的验证。本轮长牛周期（也是A股市场的第三轮长牛周期）始于998点，从998点到6124点是第一轮中期上涨趋势，时间持续了2年 零四个月，根据中期的上涨的时间会少于中期调整时间的理论，如果从6124点下跌至1664点是对前期从998点上涨至6124点的修正显然时间不够，因为从6124点到1664点仅仅运行了一年的时间，即使是到目前也仅仅只有两年多的时间，根本没有修正完，所以我们认为从3478点到目前的调整，是对大盘自998点至6124点上涨行情的修正。

    根据之前我们的分析，这一轮的下跌和2008年的下跌有异曲同工之妙，分为两波熊市，而且两波熊市的下跌幅度基本相等，如此来分析，前期大盘从3181点下跌至2481点，跌幅达700点，短暂的反弹之后，如果从2700点来算，未来下跌700个点，那么市场很可能会见到2000点。而且如果说从3478点到目前的调整是对大盘自998点至6124点上涨行情的修正，那么1664点很可能不是自998点开始的长牛周期的第二个低点，市场很可能仍在探寻第二个低点，未来市场挑战1664点也不是没有可能。

    当然这仅仅只是我们的思路，只是我们从行情性质的角度对大盘进行分析。不管我们的分析能否成为现实，至少目前的调整已经开展，而且这一轮调整持续的时间可能会比较长，投资者仍要把防范风险放在首位。在调整的过程中，也会有所反弹，但是反弹力度有多大已经没有意义，更重要的是认清本轮调整行情的性质，从容面对盘面的波动，避免受到短期反弹的诱惑。

    如果说资本市场是全球经济的晴雨表，而且根据道氏理论，若上升浪不能超过前期的高点，而随后的下跌的低点却比前期的低点低，就宣告市场已经进入熊市。前期已经道指已经创出新低，目前A股市场也是如此，未来全球的经济形势可能不容乐观。指数的每一次下跌，每一段波动，都可能源于对全球经济的担心。所以目前投资者一定要有风险意识，要有明确的保护意识，我们倡导要截断亏损，而不能麻木。