目前大盘处于重要的临界点位，昨天市场并没有突破2600点，依然受制于2600点的压制，所以目前我们依然维持之前的观点：只要大盘没有有效突破2600点，我们依然看空又做空。另外，考虑到市场有可能发生的极端情况，即使指数盘中突破2600点，也不能断定大盘已经见底，在实盘操作中，我们重点关注2650点的真正突破。

    昨天我们指数市场上涨需要两个重要的因素，第一：资金的推动；第二：经济的持续向好。目前来看，市场并不具备这两大要素。从今天市场的消息面来看，财政部和国家税务总局22日联合下发《关于取消部分商品出口退税的通知》，明确从7月15日开始，取消包括部分钢材、有色金属建材等在内的406个税号的产品出口退税。取消出口退税这意味着什么？

    虽然数据显示，5月份我国出口同比增长48.5％，比上月加快18.1个百分点，远远超过市场此前预期。但是商务部发言人姚坚也指出，由于订单需要一个周期，所以5月份的出口还不能反映当期进出口的情况，出口受欧洲债务危机的影响尚未显现。另外，欧洲是我国第一大贸易伙伴，进出口贸易额占20％左右，5月份累计增长了37％，对5月份当月总增长的贡献占到了20％，欧洲债务危机必将对中国的出口产生一定的影响。其实本次取消部分商品的出口退税和人民币二次汇改的目的一致，就是要加速中国经济结构的调整，这样一来对于出口企业将带来短期的阵痛，再加上欧洲债务危机的影响以及出口数据的滞后性等因素，必然会对相关的个股形成负面的影响，从而抑制市场的表现。

    前天管理层关于人民币汇改的发言提升了市场对于人民币升值的预期，从而刺激了指数的大涨，近日也有媒体报道：中国证监会和国家外管局即将放宽境外人民币或外汇经在港中资证券和基金类公司投资Ａ股市场，证监会将之称作“小QFII”。从表面来看，这似乎将给A股注入新鲜血液，将缓解目前A股市场资金匮乏的局面，但其实管理层早有相关的对冲措施，据相关报道：未来可能会允许更多的金融机构资产证券化。可见，我们并不能片面的看待市场消息面，同时，消息面是否能够对市场发生效力，还必须关注市场的整体环境，目前的宏观面、政策面并不支撑A股市场继续上行。

    况且目前A股市场依然面临致命的隐患，这就是：市场当前结构上的不平衡，这将成为大盘后市方向选择的最大隐患！中小板、创业板、包括众多的主题、题材、概念个股相对于指数或者说相对于大盘权重股而言依然高高在上，从历史经验来看，如此大规模的结构不平衡根本不符合大底部的特征，那么只有两种可能：一是1664为历史大底，当前是见底趋势反转后的中期调整，属于阶段性调整的性质，从周线来分析就要求在60周线尚未下行之前，指数在近期内须迅速回到2960点之上，结构上就是“二”向上调整；二是09年行情是对08年大熊市的反弹，历史大底有确认的要求，指数有回到2100点左右的可能，则结构上就是“八”向下调整。如果是第二点将非常可怕，08年当指数跌到4000点时，多数八类股票跌幅并不大，强势股则在3000至2000点之间补跌。那么，如果当前市场跌至2100点附近，情况可想而知。

    虽然目前市场仍在反复横盘，在农行上市之前市场很可能会维持这种平衡，但很难持续到七月下旬，一旦这种平衡被打破，市场的风险也不可小视。况且昨天我们明确指出：中小板指数指明后市方向，中小板综指前期跌穿中期上涨趋势就已经宣告大级别调整的开始，而且目前短期的回抽确认也已经结束；创业板前期的向下跳空缺口更是指明了后市方向。

    从今天盘面的表现来看，目前大盘关注的点位在于5日均线的位置，大概在2564点附近，虽然目前市场在5日均线和20日均线区间反复震荡，但向下破位只是时间问题，就个股而言，对股票的研判必须要关注大势，我们依然建议投资者以逢高减仓为主，至于如何把握个股较好的卖点？以苏宁电器为例，该股最近的走势非常漂亮，昨天的上影线就是绝佳的卖出时机。因为根据该股的上升趋势线来分析，2010年4月20日向下击穿这一中期趋势线，发出了明确的卖出信号，虽然之后有回抽的过程，但是昨天的上影线正好触及下降趋势线的上轨，这是非常好的卖出时机。如果市场处于中期下降趋势之中，虽然有些个股会借助利好进行反弹，有的甚至是一步反弹到位，但由于受到市场抛压的影响，受利好刺激冲高基本都是相对好的卖出时机，投资者仍要提高警惕。