是时候在别人恐惧的时候变得贪婪了？

    受周四美股暴跌影响，今日A股市场受到重挫，沪指开盘即失守2700点，深成指距离万点关口也仅一步之遥，个股上看可以说是一片狼籍。虽然后来有抄底资金入场引领了地产股和银行股进行反攻，但依然抵挡不住外围市场的重挫所带来的投资者看空情绪，于是股指在石化双雄大跌的带动下再度跳水，沪指收报2688.38点跌1.87%，深成指重挫2.65%报10146.42点。沪指本周下跌6.35%，创下年内最大跌幅，两市周线已收出五连阴，市场赚钱效应明显减少。

    面对如此暴跌和深跌的局面，市场上响起了两种声音，一种是“看空派”，另一种是“看多派”，“看空派”认为大盘将继续疯狂杀跌，2600点、2500点，甚至2300点、2000点的叫空声音不绝于耳，而“看多派”则认为目前超跌反弹的时机已经到来，他们认为目前的局面“是时候在别人恐惧的时候变得贪婪了”，于是吵着闹着开始盲目抄底。

    那真的是时候在别人恐惧的时候变得贪婪了吗？

    要回答这个问题，我们应该从这句话的来源谈起，当然，大家都应该知道说这句话的人就是被无数投资者顶礼膜拜的股神巴菲特，他的原话是说“在别人贪婪的时候恐惧，在别人恐惧的时候贪婪”。

    既然是股神说的话，肯定是有道理的，因为这个信条曾经成就了并继续成就着股神的财富神话，因此我们学习和利用这个信条也是无可厚非的，但是学习不等于盲从，利用不等于滥用。我们应该知道，“在别人恐惧的时候变得贪婪”仅仅是股神在股市中身经百战之后总结的战略思想之一，既然是战略也就省略了诸多隐藏在其后的战术方面的内容，这些被隐藏的战术也许只有巴菲特自己知道，因此我们在学习了他的战略思想之后不能随时在一个混乱的状态下无序的去套用，而必须结合着不同的战况来对应的采取不同的战术。

    不知道大家在那面对“在别人恐惧的时候变得贪婪”这一巴氏战略时有没有遇到一些操作上的困惑，但从我个人的角度来说，困惑是存在的。

    这种困惑主要来源于对“在别人恐惧的时候”这一模糊的时间概念难以把握，其实每次行情下跌时总会有一些人是会感到恐惧的，但是这个恐惧的成都无法被量化，比如沪指从6000点跌倒3000点时，肯定有很多人感到恐惧，但难道说这个时候在别人恐惧的时候进去就可以赚钱，因为行情到后来还有更低点。因此，如果我们仅仅根据这么一句股神的信条就轻易抄底，那将会痛不欲生，要相信股神之所以能成为股神自然有他特殊的过人之处，我们凡人未必能轻易模仿得来。

    同时对于巴菲特而言，“贪婪”是要有条件的，不是随便的乱贪，股神对于这方面的条件有很多，主要是针对公司的财务状况和其他各种经营情况来衡量。个中条件细则可以参考博文《抄底，你打算开始了吗？》一文中的“个股抄底十问”，对于不能清楚把握这些条件细则的投资者来说，在别人恐惧的时候轻易贪婪抄底并非上策之选。

    因此，个人觉得对于广大的散户投资者而言，在别人恐惧的时候最好的应对策略并非“贪婪”，而应该是“无为”，即所谓的多观望少操作乃至不操作，因为我们无法预测行情真正底部，只有等到行情上升趋势明显之后再顺势操作而为，这样有助于投资者在行情不好时保留本金而在行情见好之时再大举出手有所作为。

    《信心铭》中有言：“智者无为，愚者自缚”，这也应该成为熊市中投资者的座右铭，有道是“无为而无所不为”，如此多的圣贤哲人的话语不是早就道破了一个普通投资人目前的出路了吗？为何我们不循道而行之呢？

                                                          ——无极

                                                   2010年5月7日夜