年报行情将惨淡收场？（关于投资思路的自我反思）

    离4月30日仅有两天了，也就意味着再过两天上市公司2009年年报披露工作就行将结束。站在年报披露时间段的尾巴上，一个月前对年报行情充满期待的我看着上证指数“一江绿水向下流”的走势，除了自嘲之外我能做的还是自嘲，自嘲什么呢？自嘲自己一个月前对年报行情的热烈看好和所谓的基本面科学预测，当然这种科学预测的人在市场上应该不止我潇洒哥一人，但现实毕竟是现实，在现实面前我们唯一能做的就是低头，低头可以做两件事情，一是认错，二是反思，向市场认错，同时反思自己的操作理念和投资哲学。

    从客观上来说，让我们失望的其实并不是年报本身，因为有相关媒体统计显示，截至目前沪深两市已披露年报的1621家公司去年共实现营业收入11.31万亿元，同比增长1.57%；实现归属于母公司股东的净利润1.03万亿元，同比增长25.23%。1621家公司中，近七成公司业绩实现同比增长。其中，384家公司业绩增长50%以上，224家增长100%以上，23家增长1000%以上。此外，159家公司实现扭亏。

    从数据上我们可以看出，若仅凭这些基本面的数据来看，我们之前看好年报行情也是理所应当的，而且这一良好的上市公司业绩表现也反映出我国经济景气度回升的迹现，因此在当时看好大盘走势的我们何错之有？

    错肯定是有的，因为现实就是最好的证明。从更深一点的层面来说我们错就错在仅仅用单边思维来思考市场，而没有从一个双边甚至是多边的角度来看待影响市场的因素和考虑市场的走势。单边思维在一个经济和政策背景简单的环境下可以让我们明哲保身甚至小赚或大赚一笔，但在经济和政策背景复杂的年代这种单边思维就会让我们吃亏，而正好我们现在所处的年代就是复杂的年代，因此注定也是单边思维失败的年代。

    其实从今年年初以来我们就进入一种比较复杂的经济环境，这种复杂的经济环境我曾经称之为“一半是火焰，一半是海水”（具体分析见博文《两会过后，投资者路在何方？》），“一半是火焰”就是指良好的经济数据和企业利润的增长，“一半是海水”则主要指通胀预期的存在所导致政策紧缩的担忧和国际经济环境的不稳定所带来的外部市场压力。

    而回顾大盘的走势，之前也正好是在一个震荡通道中运行，当指数下跌时就会因“一半是火焰”的因素获的强烈支撑，而反弹后又在“一半是海水”的浇灭下呈现较大抛压，从而导致大盘不上不下，上下两难，在经济见好与政策紧缩博弈的夹缝之下生存，直到地产行业调控政策这一“半路杀出的程咬金”横空出世之后，大盘多空双方的平衡才被打破，将震荡行情演绎成下跌行情，也在短时间内把大家所期待的年报季报行情边缘化，一个个大盘风格转换的论断突然间灰飞烟灭，成为一个不是很老的传说。

    这就是现实！

    现实是击破谎言最有力的手段！

    现实是检验真理最有力的工具！

    现实也最该成为我们反思的起点！

    虽然，我们依然可以确定决定市场中长期走势的根本因素依然是经济增长和企业盈利增加，但是影响市场短期内的因素却还有很多，诸如经济政策、投资者心理、资金流向等，甚至是一些突发事件也会造成资金流向的顿时失衡，从而影响整体市场走向，这些都应该是我们在参与股市游戏时要关注和考虑的因素。

    这就是启发，这就是教训，这就是惨淡收场的年报行情馈赠给我们的一种投资理念上的反思结果，虽然这些反思的结果和道理我们都已经知道且本来就应该知道，但为什么我们本来已经知道的道理我们却不坚持做？为什么我们本来已经知道的错误我们还要一次次的重犯?偏要等到血的现实摆在眼前我们才去后悔，这也许是最值得我们深刻反思的。

    希望以后的我将思考摆在前面，将后悔永远消失！

    谨以此文记述无极自己近期投资操作过程中的反思总结，以求达到不断警戒激励自己的目的，同时望与各位同道中的朋友以此自警自勉，如此我深感欣慰！

                                                       —— 无极 

    五一长假将至，祝各位博友节假日愉快！同时向大家推荐几本投资人必读书目，望大家在闲暇之余莫忘学习修练内功。

      图书目录请点此链接：投资者必读书目精选