今天的走势是对资金面的一种检测，早上在央行下调存准率后，多空有过短暂的失衡，最后又回到了平衡，很显然，今天的测试结果是：场内资金面是紧张的，而且短线获利盘回吐的意愿很强，只要稍稍高开就会引发获利回吐。

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从板块热点来看，周期性权重板块比如有色、煤炭、地产、银行等权重板块基本上只是跟随大盘上涨，反而是电子信息或者国防、计算机等题材概念走在前面。

这跟管理层的意愿有点矛盾。上星期证监会主席郭树清曾公开表态当前A股蓝筹估值水平较低，具有投资价值，但蓝筹股没有明显启动的迹象，反倒是题材股反复活跃。

说明两点：

1、“主流资金”并未大举入市，当前市场的反弹行情更多仍是存量资金的“自我救赎”与博弈。

2、资金预期本次降准可能对流动性的释放作用有限，特别是在1月份外汇占款数据还没公布的情况下，本次降准被部分市场人士解读为缓解上周资金面的突发紧张状况。而且以前确实存准率的调整都是对冲外汇占款增减的一种方式，存准率的下调侧面反映出外汇占款持续减少，热钱流出恶化的现状。所以本次降准并不能简单解读为货币政策从稳健转向适度宽松的标志。

所以按照这样的逻辑，近期大盘运行到上升楔形末端的技术调整还未结束，调整一触即发，现在就突破的时机还不成熟。总归来说，人气回暖是不争的事实，但增量资金严重不足。

那么在超短线的操作上，想今天买明天卖的那种投资者，现在不是恰当的时机，调整就在前面一触即发，不能过分过分恋战。而我们还是这个建议：不要太注重短线的得失，大盘上涨时不加仓也不减仓，跟随大盘上涨（部分实在题材股除外）。如果大盘下跌，则认定产生了绝好的介入机会。

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