看到今天的市场，大家心里都会很不舒服。早盘的走势跟昨天的如出一辙，昨天早盘股指也是有走高动作，但主力资金减仓流出，最终的结果都是一样的，全天主力资金净流出接近20亿元。
    市场惯性下跌，市场大多数的观点，一来是受外盘暴跌的影响；其次是上市公司增发融资潮。今日有3家上市公司公布增发计划，中国南车非公开发行募资110亿元；中海油服公开增发不超过5亿股，募集不超过70亿元等等，今天集中公布了不少大企业的融资信息。三是索罗斯唱空中国经济会硬着陆。四是期指，近期的期指全线收跌，移仓换月已显出成效，7月的合约持仓量已经超过当月合约，空头已完全占据主动。 (更多有意思内容见我们微博 http://t.sina.com.cn/cctvzqt)
    但今天市场下跌的深层次原因显然不在于此，我们觉得在于市场利率和期指。
    我们这里拿的一些市场利率数据：在前天央行宣布年内第6次上调存准率后的第二天也就是昨天，银行间回购利率大幅飙升。昨日的7天回购利率飙涨了205个基点，达6.23%，创近4个月来新高。1个月回购利率涨幅居次，上涨了176个基点至7.26%，隔夜回购利率上行了48个基点至4.00%。资金面的一度紧张，令昨日银行间市场上甚至出现少见的1年和6个月品种的报价。今天又恰好有国开行新债临时取消的新闻，所以同业拆借市场上的Shibor所有品种中，两周期限的Shibor就升穿7%，这表明市场资金面的紧张。其实这种影响也冲击到了昨日的银行间债市。一级市场上，昨日招标的10年期固息国债中标利率为3.99%，创下了今年以来同期限国债的最高纪录。
    显然这次的存准率上调对货币市场的影响比之前的几次上调都大很多。一个是这次上调时点选择上有点出乎预料，据说前天下午3点半的突然上调，使得银行间市场交易员们措手不及。
    表面上看起来，在下周一准备金正式缴款之前，资金面仍会维持适度紧张。但不要忘记的是，目前是建党90周年前夕，维温是个重要的基调，尤其是银行、地产两大权重板块明显抗跌，每次到了2670附近都有下方的神秘接盘，说心里话，在我们的心中是启动反弹在即。但毕竟市场不以个人意志为转移，分析其实永远只能是走一步看一步，因为短线市场本身是一个混沌的系统，非线性的系统，当一个新闻出现的时候，你并没法预测它的影响会有多大，它本来可能只是一个很小的新闻，当天对市场没有产生影响。可是第二天出来另一条新闻跟它结合一起，这条小新闻可能突然之间成了大新闻，对股市产生巨大的影响。这就是为什么蝴蝶一扇翅膀会在别处引起飓风的原因。股市这种混沌系统就是这样，我想这个大家也都是深有感触。
    但是股市是混沌系统就无法分析了么？那当然不是，混沌不是混乱。你去分析一棵树下一刻长什么样形状的时候，你觉得无法去分析，因为你不知道下一刻它的哪一个树枝分叉成两个树枝，觉得它是个混乱的模型，无法分析。可是你仔细想过么？它并不是完全混乱，它是一种有秩序的混乱。一棵树它再怎么样乱生长，它长得还是像一棵树，整体形状上并不混乱。同理，一条河流，一片云朵它们的形状演变也是一个混沌系统。
    股市价格涨跌当然也是这样的混沌状态，它是人类大脑的心理演化而成，只要不是火星人，都会是这样的逻辑状态：都是先试探型小幅微涨，回落一小下再大涨，然后回落再进行上涨的尾声，这就是一个完整波浪的前五浪。这也解释了波浪理论的由来。我们需要去利用人类大脑的这种混沌行为做出分析，从心理出发，用行为金融的模型来分析这个市场。有很多种行为分析的方法我们会在以后抽空来说。
    今天的量化系统分析案例，关于我们频道的证券通-博尔量化交易系统的分析案例，节目中有涉及（请关注我们的节目），新浪其它一些博客主文章中也有涉及。

    这两天有个现象不知道大家注意到没，因为这种情况大家不是业内人士未必了解，那就是好多私募又开始活跃的收大小非了。

    收可流通的大小非股份上一次盛行是在2009年初，因为那时一是股价偏低私募愿意收，二是行情刚起来，很多大小非还是怕自己的要减持的股份多，怕二级市场承受不了跑不掉。这样男有情女有意，很多交易就这么达成了。所以这几天好几个观众和我说这个事情，也说明至少他们觉得股价现在已经不高了，可以收了。

    多数私募通过大宗交易平台完成交易，交易价格都低于市价，由于成本低于市价所以他们会很快在二级市场抛出将利润兑现，腾出钱来再做第二笔交易，这样资金周转快，效率率也很高。而对于大家来说，关键就是私募兑现利润的过程。如果选择先拉升再兑现，那就是机会。如果选择直接兑现，那风险就比较大。

    行情弱势，减持价格接近市价，风险较大

    大宗交易减持，大家可以在公开信息里找到。如果减持价格接近当前股价，等于接盘的机构的成本并不低，如果市场下跌他们也有被套牢的风险，所以他们往往采用直接抛售或者利用一个小反弹抛售。例如600331的宏达股份6月10日大宗交易200万股，13.81元，低于当天市价14.21元2.8%。结果我们频道的证券通-博尔系统追踪宏达股份的交易，结果是第二天就是更大的杀跌盘绿柱涌出，收盘正好是13.81，第三天大盘上涨30点，但宏达反弹幅度极小，并且不是增量资金进入而是蓝柱代表的空头回补，说明很有可能接盘的那家趁大盘反弹时出货套现。虽然利润不多，但总比套牢来的好。

减持价格远低于市价，机会较大

    普通人的思维是如果减持价格低于市场价格应该立即套现，实际机构往往不那么做，因为减持价格大大低于市场价格后，短期他们相对安全，即便再市价买一些股票，成本依然较低，因此就有可能先向上拉抬股价，然后再出博一把更大的利润。而这种手法对大家来说就是机会了。比如同样6月9日大宗交易的600873鲁信创投，交易价格是41.31元，当时价格45.27元，有10%的折价，接盘机构相对安全，结果第二天就是增量资金介入，先拉了一把再出
http://s10/middle/65d115aeta5d2a1f794d9&690

大家别看这利润小啊，因为每天大宗交易没几家，目标很明确，方法也很清楚，注意几个要以下几个要点

1、  交易价格大大小于市价；

2、  交易当日杀跌很小，说明减持方就在大宗交易平台减持，没有在二级市场同时减持；

3、  次日开盘既有增量资金介入说明接盘方有打算往上做再出

这样的品种虽然利润不多，可能也就5%，但方法清楚，目标明确，加上短平快，机构短期成本明确，实战性还是很强的。交易中力量的变化，大家可以用我们频道的量化系统去查。

    关于证券通-博尔量化交易系统，大家如果手中没有这个系统的话，也没关系，我们频道开通了免费查询服务，任何一只个股大家都可以发送AQ+个股代码到10660122677，量化系统就会迅速自动回复个股的短信操作指导。

    我们的量化交易系统也提供免费试用的机会，欢迎来访我们频道的节目部网站：www.cnfea.com。