香港股市当前比较有意思，期指是升水的，显示市场心态乐观；但另一方面，市场中唯一上涨的板块却是防御性质的公用事业板块，显示市场风险偏好又是偏低的。

恒生指数当前看确实有不想跌的意思，今天晚上美联储议息会议，美股很可能反弹，如果香港市场是在等美国的反弹，周四出现高开的话，投资者可以选择获利回吐，当前看，市场确实缺乏持续大涨的条件。从估值上，香港已经比内地贵了，而当前市场的风险偏好确实不高，美国10年期国债收益率又接近创出年内低点了。从人民币升值的影响看，港元汇率在周一大涨后又开始回落，在美元不会大幅走弱的背景下，人民币升值的步伐可能会弱于市场预期。

中短期内，恒生指数波动区间可能会在20200-21200点间。